參考答案：

　　計算分析題

　　1.

　　【答案】

　　(1)甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率：

　　甲股票收益率的期望值=0.4×30%+0.5×20%+0.1×(-10%)=21%

　　乙股票收益率的期望值=0.4×50%+0.5×30%+0.1×(-20%)=33%

　　甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　= =11.36%

　　乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　= =20.02%

　　甲股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=11.36%/21%=54.10%

　　乙股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=20.02%/33%=60.67%

　　(2)投資組合的β系數(shù)=30%×1.5+70%×1.8=1.71

　　組合的風(fēng)險收益率=1.71×(10%-4%)=10.26%

　　(3)投資組合的必要收益率=4%+10.26%=14.26%。

　　2.

　　【答案】

　　(1)A股票的β>1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場投資組合的風(fēng)險(或A股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場投資組合風(fēng)險的1.5倍)

　　B股票的β=1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場投資組合的風(fēng)險一致(或B股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場投資組合的風(fēng)險)

　　C股票的β<1，說明該股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場投資組合的風(fēng)險(或C股票所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場投資組合風(fēng)險的0.5倍)

　　(2)A股票的必要收益率=6%+1.5×(10%-6%)=12%

　　(3)甲種投資組合的β系數(shù)=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

　　甲種投資組合的風(fēng)險收益率=1.15×(10%-6%)=4.6%

　　(4)乙種投資組合的β系數(shù)=3.6%/(10%-6%)=0.9

　　乙種投資組合的必要收益率=6%+3.6%=9.6%

　　或者：乙種投資組合的必要收益率=6%+0.9×(10%-6%)=9.6%

　　(5)甲種投資組合的β系數(shù)(1.15)大于乙種投資組合的β系數(shù)(0.9)，說明甲種投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險大于乙種投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險。

　　3.

　　【答案】

　　(1)

　　生產(chǎn)預(yù)算和材料消耗預(yù)算

　　注：這里的26600不可以將前面的每季度需要量相加計算，因為這里的需要量包含本季度期末結(jié)存數(shù)，而下一季度也考慮這部分，所以是重復(fù)計算的。

　　直接人工預(yù)算

　　(2)

　　材料采購預(yù)算

　　金額單位：元