回收期

　　多項選擇題

　　下列關(guān)于評價投資項目的靜態(tài)回收期法的說法中，正確的有( )。

　　A.它忽略了貨幣時間價值

　　B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù)

　　C.它不能測度項目的盈利性

　　D.它考慮了回收期滿以后的現(xiàn)金流量

　　【正確答案】A B C

　　【知識點】回收期

　　【試題解析】

　　投資項目的回收期指標(biāo)只考慮了部分現(xiàn)金流量，沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量，選項D錯誤。

　　多項選擇題

　　下列各項財務(wù)評價指標(biāo)中，屬于動態(tài)評價指標(biāo)的有( )。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.現(xiàn)值指數(shù)

　　C.靜態(tài)回收期

　　D.內(nèi)含報酬率

　　【正確答案】A B D

　　【知識點】回收期

　　【試題解析】

　　靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值，屬于靜態(tài)評價指標(biāo)。

　　內(nèi)含報酬率

　　多項選擇題

　　下列各項中屬于內(nèi)含報酬率指標(biāo)的優(yōu)點的有(　　)。

　　A.反映了投資項目可能達到的報酬率，易于被高層人員所理解

　　B.對于獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額不同，可以通過計算各方案的內(nèi)含報酬率，并與現(xiàn)值指數(shù)法結(jié)合，反映各獨立投資方案的獲利水平

　　C.可以直接考慮投資風(fēng)險大小

　　D.在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，可以做出正確的決策

　　【正確答案】A B

　　【知識點】內(nèi)含報酬率

　　【試題解析】

　　內(nèi)含報酬率的缺點是：(1)計算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險大小。(2)在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額不相等，有時無法作出正確的決策。

　　凈現(xiàn)值，年金凈流量

　　多項選擇題

　　下列各個指標(biāo)中是用來衡量投資的效益的有(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.年金凈流量

　　C.現(xiàn)值指數(shù)

　　D.內(nèi)含報酬率

　　【正確答案】A B

　　【知識點】凈現(xiàn)值，年金凈流量，現(xiàn)值指數(shù)，內(nèi)含報酬率

　　【試題解析】

　　凈現(xiàn)值和年金凈流量是計算的絕對指標(biāo)，是反映投資的效益。

　　現(xiàn)值指數(shù)

　　單項選擇題

　　某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，10年期、貼現(xiàn)率為12%的投資回收系數(shù)為0.177;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;丙方案的項目計算期為11年，其年金凈流量為150萬元;丁方案的內(nèi)含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【正確答案】A

　　【知識點】現(xiàn)值指數(shù)

　　【試題解析】

　　由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內(nèi)含報酬率為10%小于設(shè)定貼現(xiàn)率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的項目計算期不等，應(yīng)選擇年金凈流量最大的方案為最優(yōu)方案。甲方案的年金凈流量=項目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=項目的凈現(xiàn)值×投資回收系數(shù)=1000×0.177=177(萬元)，高于丙方案的年金凈流量150萬元，所以甲方案較優(yōu)。

　　年金凈流量

　　單項選擇題

　　下列各項因素中不會影響年金凈流量的大小的是(　　)。

　　A.每年的現(xiàn)金流量

　　B.折現(xiàn)率

　　C.原始投資額

　　D.投資的實際報酬率

　　【正確答案】D

　　【知識點】年金凈流量

　　【試題解析】

　　根據(jù)計算年金凈流量的公式：凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，所以選項A、B、C都是會影響的，D選項是投資者實際獲得的收益率，與計算年金凈流量是沒有關(guān)系的。