判斷題

1.證券組合風(fēng)險的大小，等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。(　　)

2.企業(yè)向?qū)�業(yè)性保險公司投保既可以規(guī)避風(fēng)險還可以在-定程度上減少風(fēng)險。(　　)

3.如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險收益率為3%，則資金時間價值為4%。(　　)

4.風(fēng)險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。風(fēng)險收益率衡量了投資者將資金從無風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險資產(chǎn)而要求得到的“額外補償”，它的大小取決于風(fēng)險的大小。(　　)

5.通常情況下，如果通貨膨脹率很低，公司債券的利率可視同為資金時間價值。(　　)

6.在期數(shù)-定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值系數(shù)越大。(　　)

7.回歸分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型y=a+bx，其中bx表示的是單位變動成本。(　　)

8.市場風(fēng)險溢酬反映市場作為整體對風(fēng)險的厭惡程度。(　　)

9.風(fēng)險中立者既不回避風(fēng)險，也不主動追求風(fēng)險。在風(fēng)險相同的情況下，他們選擇資產(chǎn)的唯-標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小。(　　)

10.-般來講，隨著證券資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險會逐漸降低，如果資產(chǎn)組合中資產(chǎn)的個數(shù)足夠大，則證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險會全部消除。(　　)

11.假設(shè)目前的通貨膨脹率為5%，銀行存款的實際利率為3%，則名義利率為8%。(　　)

12.遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關(guān)的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長，則遞延年金的終值越大。(　　)

13.要想降低約束性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細(xì)算，編制出積極可行的費用預(yù)算并嚴(yán)格執(zhí)行，防止浪費和過度投資等。(　　)

三、判斷題

1.X

【解析】只有在證券之間的相關(guān)系數(shù)為1時，組合的風(fēng)險才等于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù);如果相關(guān)系數(shù)小于1，那么證券組合的風(fēng)險就小于組合中各個證券風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。

2.×

【解析】風(fēng)險控制對策包括四種：規(guī)避風(fēng)險、減少風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險。企業(yè)向?qū)�業(yè)性保險公司投保屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

3.√

【解析】短期國庫券的利率可以看作無風(fēng)險利率，資金時間價值是沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的平均利潤率，所以，資金時間價值=無風(fēng)險利率-通貨膨脹率=國庫券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%。

4.×

【解析】風(fēng)險收益率的大小取決于兩個因素：-是風(fēng)險的大小;二是投資者對風(fēng)險的偏好。

5.×

【解析】通常情況下，資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，也就是說，資金的時間價值中既不包括風(fēng)險收益率也不包括通貨膨脹補償率。而公司債券有風(fēng)險，公司債券的利率中包括風(fēng)險收益率，因此，即使通貨膨脹率很低，公司債券的利率也不能作為資金時間價值。不過由于短期國庫券利率可以近似地代替無風(fēng)險利率，所以，通常情況下，如果通貨膨脹率很低，短期國庫券利率可視同為資金時間價值。

6.×

【解析】計算現(xiàn)值的時候，折現(xiàn)率在分母上，所以在期數(shù)-定的情況下，折現(xiàn)率越大，則年金現(xiàn)值系數(shù)越小。

7.×

【解析】回歸分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型y=a+bx，其中bx表示變動成本總額。

8.√

【解析】市場風(fēng)險溢酬，也就是資本資產(chǎn)定價模型中的(Rm-Rf)，它是附加在無風(fēng)險收益率之上的，由于承擔(dān)了市場平均風(fēng)險所要求獲得的補償，它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍”程度，也就是市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，對風(fēng)險越是厭惡和回避，要求的補償就越高，因此，市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越大。

9.×

【解析】風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的唯-標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險狀況如何，這是因為所有預(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來同樣的效用。

10.×

【解析】風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，系統(tǒng)風(fēng)險不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散。

11.×

【解析】1+名義利率=(1+實際利率)×(1+通貨膨脹率)，即名義利率=(1+實際利率)×(1+通貨膨脹率)-1，而不是名義利率=實際利率+通貨膨脹率。

12.×

【解析】遞延年金有終值，但是終值的大小與遞延期無關(guān)，遞延年金的終值=年金A×(F/A，i，n)，其中n表示等額收付的次數(shù)(年金A的個數(shù))，顯然其大小與遞延期m無關(guān)。

13.×

【解析】要降低酌量性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細(xì)算，編制出積極可行的費用預(yù)算并嚴(yán)格執(zhí)行，防止浪費和過度投資等。降低約束性固定成本的基本途徑，只能是合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，提高生產(chǎn)效率，以取得更大的經(jīng)濟效益。本題將降低兩種成本的途徑弄混淆了。