知識點：股權(quán)籌資的優(yōu)缺點

　　(一)股權(quán)籌資的總體特征(相對于債務(wù)籌資)——低風(fēng)險、高成本、外部股權(quán)籌資可能分散控制權(quán)

　　1.股權(quán)籌資的優(yōu)點

　　(1)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)——企業(yè)的永久性資本;

　　(2)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)——代表公司的資本實力，是其它籌資方式特別是債務(wù)籌資的基礎(chǔ);

　　(3)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較小——不存在還本付息的財務(wù)壓力。

　　2.股權(quán)籌資的缺點

　　(1)資本成本負(fù)擔(dān)較重;

　�、俟蓹�(quán)投資者承擔(dān)較高的投資風(fēng)險，要求較高的報酬率;

　　②股利、紅利稅后支付，無法獲得抵稅效應(yīng);

　�、燮胀ü砂l(fā)行、上市費(fèi)用較高。

　　(2)控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展——引進(jìn)新的投資者或出售了新的股票;

　　(3)信息溝通與披露成本較大。

　　(二)外部股權(quán)籌資(吸收直接投資、發(fā)行普通股)的特點

　　【例題·單項選擇題】(2019年考生回憶版)

　　與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是(　)。

　　A.資本成本較低

　　B.籌資速度較快

　　C.籌資數(shù)額有限

　　D.財務(wù)風(fēng)險較小

　　『正確答案』D

　　『答案解析』股權(quán)資本不用在企業(yè)正常營運(yùn)期內(nèi)償還，沒有還本付息的財務(wù)壓力。因此相對于債務(wù)資金而言，普通股籌資的財務(wù)風(fēng)險較小。

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