【知識點(diǎn)】資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)與收益

　　當(dāng)利潤達(dá)到10%的時(shí)候，他們將蠢蠢欲動;當(dāng)利潤達(dá)到50%的時(shí)候，他們將鋌而走險(xiǎn);當(dāng)利潤達(dá)到100%的時(shí)候，他們敢于踐踏人間的一切法律;當(dāng)利潤達(dá)到300%的時(shí)候，他們敢于冒絞刑的危險(xiǎn)

　　——馬克思

　　兩個或兩個以上資產(chǎn)所構(gòu)成的集合，稱為資產(chǎn)組合。

　　資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)均為有價(jià)證券，該資產(chǎn)組合稱為證券組合。

　　一、資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率E(Rp)

　　證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率根據(jù)組合中各種資產(chǎn)所占的比率為權(quán)重，對組合中的各種資產(chǎn)預(yù)期收益率的進(jìn)行加權(quán)平均得到。

　　二、資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　(一)基本公式

　　兩項(xiàng)資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足以下關(guān)系式：

　　資產(chǎn)組合方差的影響因素：投資比例、單項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差(或方差)、相關(guān)系數(shù)

　　『單選題』若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列說法正確的是(　)。

　　A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性

　　B.無法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性

　　C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』只要兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不是0，就說明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間存在相關(guān)性，所以，選項(xiàng)A、B的說法不正確;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以被分散，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可以被分散的，因此選項(xiàng)D的說法不正確，選項(xiàng)C的說法正確。

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