第十章　財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

　　第二節(jié)　基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　一、基本要求

　　1.掌握各種方面能力評(píng)價(jià)的指標(biāo)。

　　二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

　　【2014考題·單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是(　)。

　　A.現(xiàn)金

　　B.產(chǎn)成品

　　C.應(yīng)收賬款

　　D.交易性金融資產(chǎn)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』產(chǎn)成品屬于存貨，存貨屬于非速動(dòng)資產(chǎn)。

　　【例題·多選題】以下對(duì)流動(dòng)比率的表述中正確的有(　)。

　　A.從企業(yè)的角度看，流動(dòng)比率越高越好

　　B.不同企業(yè)的流動(dòng)比率有統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)

　　C.一般情況下流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)

　　D.流動(dòng)比率高，并不意味著企業(yè)就一定具有很強(qiáng)的短期償債能力

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』流動(dòng)比率過高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，所以選項(xiàng)A不正確;不同的企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的，因此，不應(yīng)用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)價(jià)各企業(yè)流動(dòng)比率合理與否，所以選項(xiàng)B不正確;一般情況下,流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證，所以，選項(xiàng)C正確;流動(dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動(dòng)負(fù)債，實(shí)際上，各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異，由此可知，選項(xiàng)D正確。

　　【例題·單選題】如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是(　)。

　　A.營運(yùn)資金減少

　　B.營運(yùn)資金增加

　　C.流動(dòng)比率降低

　　D.流動(dòng)比率提高

　　『正確答案』D

　　『答案解析』營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相同數(shù)額，所以營運(yùn)資金不變;流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)是3萬元，流動(dòng)負(fù)債是2萬元，即流動(dòng)比率是1.5，期末以現(xiàn)金1萬元償付一筆短期借款，則流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?萬元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?萬元，流動(dòng)比率變?yōu)?(提高了)，企業(yè)短期償債能力提高。

　　【例題·單選題】較高的現(xiàn)金比率一方面會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)的流性較強(qiáng)，另一方面也會(huì)帶來(　)。

　　A.存貨購進(jìn)的減少

　　B.銷售機(jī)會(huì)的喪失

　　C.利息的增加

　　D.機(jī)會(huì)成本的增加

　　『正確答案』D

　　『答案解析』持有大量現(xiàn)金會(huì)喪失投資于其他項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。

　　【例題·單選題】與產(chǎn)權(quán)比率相比較，資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的側(cè)重點(diǎn)是(　)。

　　A.揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度

　　B.揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度

　　C.揭示自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力

　　D.揭示負(fù)債與長期資金的對(duì)應(yīng)關(guān)系

　　『正確答案』B

　　『答案解析』產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

　　【例題·單選題】已知某企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為50%，則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為(　)

　　A.50%

　　B.100%

　　C.200%

　　D.不能確定

　　『正確答案』B

　　『答案解析』由資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%=50%可知，負(fù)債總額：所有者權(quán)益=1:1，所以產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益×100%=100%。

　　【2015考題·單選題】產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反映的信息是(　)。

　　A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健

　　B.長期償債能力越強(qiáng)

　　C.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)

　　D.股東權(quán)益的保障程度越高

　　『正確答案』C

　　『答案解析』產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%，這一比率越高，表明企業(yè)長期償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，所以選項(xiàng)BD不正確;產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)強(qiáng)，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A不正確。

　　【2015考題·多選題】下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)償債能力的有(　)。

　　A.經(jīng)營租賃

　　B.或有事項(xiàng)

　　C.資產(chǎn)質(zhì)量

　　D.授信額度

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』影響償債能力的其他因素有：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度、資產(chǎn)質(zhì)量、或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)、經(jīng)營租賃，所以本題的正確答案是ABCD。

　　【例題·多選題】已知某企業(yè)2008年平均資產(chǎn)總額為1000萬元，平均資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債的平均利率為10%，已獲利息倍數(shù)為1，則下列說法正確的有(　)。

　　A.利潤總額為0

　　B.凈利潤為0

　　C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1

　　D.息稅前利潤為0

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』由利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷應(yīng)付利息=1可知，利潤總額為0，不用交所得稅，所以凈利潤也為0，所以選項(xiàng)AB正確;財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)應(yīng)該是趨于無窮大，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤;根據(jù)題意可知息稅前利潤不為0，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【真題1·多選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，凡發(fā)生可能對(duì)上市公司證券交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)立即報(bào)送臨時(shí)報(bào)告，并予公告。下列情形中，屬于重大事件的有( )。(2017年)

　　A.公司注冊(cè)資本減少的決定

　　B.公司涉嫌違法受到刑事處罰

　　C.公司分配股利的計(jì)劃

　　D.公司變更會(huì)計(jì)政策

　　【答案】ABD

　　【解析】選項(xiàng)C：屬于內(nèi)幕信息，但不屬于重大事件。

　　【真題2·單選題】某上市公司監(jiān)事會(huì)有5名監(jiān)事，其中監(jiān)事趙某、張某為職工代表，監(jiān)事任期屆滿，該公司職工代表大會(huì)在選舉監(jiān)事時(shí)，認(rèn)為趙某、張某未能認(rèn)真履行職責(zé)，故一致決議改選陳某、王某為監(jiān)事會(huì)成員。按照《證券法》的規(guī)定，該上市公司應(yīng)通過一定的方式將該信息予以披露，該信息披露的方式是( )。(2012年)

　　A.中期報(bào)告

　　B.季度報(bào)告

　　C.年度報(bào)告

　　D.臨時(shí)報(bào)告

　　【答案】D

　　【解析】公司董事、1/3以上監(jiān)事(本題為2/5監(jiān)事發(fā)生變化)或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)屬于重大事件，應(yīng)提交臨時(shí)報(bào)告。

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