2017中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》沖刺班重點(diǎn)講義：財(cái)務(wù)管理總論(二)

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　　相關(guān)者利益最大化：

　　股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中擁有最高的權(quán)利，并承擔(dān)著最大的義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)，但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的利益相關(guān)者首要是股東，然后是債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等。因此，在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

　　第一章 財(cái)務(wù)管理總論

　　以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其完全彌補(bǔ)了利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。但是以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要缺點(diǎn)是過(guò)于理論化，不易操作。

　　3.經(jīng)營(yíng)者有可能為了自身的利益而不去努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)或背離股東的利益，主要表現(xiàn)在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇這兩個(gè)方面。

　　道德風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)樽运蕉�不盡力(利己不損人);逆向選擇是指因?yàn)樽运蕉�背離股東目標(biāo)(利己損人)。

　　解決方式主要有解聘、接受、激勵(lì)等。

　　4.所者有與債權(quán)人的利益沖突，可以通過(guò)限制性借款、收回借款、停止借款等方式解決。

　　5.財(cái)務(wù)管理的基本職能是財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制等。財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃的基礎(chǔ)條件，財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的延續(xù)。

　　財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考察現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)作出較為具體的預(yù)計(jì)和測(cè)算的過(guò)程。

　　財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的起點(diǎn)是銷售預(yù)測(cè)，方法主要有定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)。

　　定量預(yù)測(cè)主要有時(shí)間序列預(yù)測(cè)法、相關(guān)因素分析法、概率分析預(yù)測(cè)法。

　　定性預(yù)測(cè)方面，主要有高級(jí)經(jīng)理意見(jiàn)法、德?tīng)柗品ā�專家小組法、銷售人員意見(jiàn)法等。

　　財(cái)務(wù)計(jì)劃是指根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的結(jié)果，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實(shí)到每一計(jì)劃期間的過(guò)程。

　　財(cái)務(wù)預(yù)算是根據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)計(jì)劃和各種預(yù)測(cè)信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過(guò)程。它是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財(cái)務(wù)計(jì)劃的分解和落實(shí)。

　　財(cái)務(wù)決策是對(duì)財(cái)務(wù)方案進(jìn)行選擇和決定的過(guò)程，又稱為短期財(cái)務(wù)決策。財(cái)務(wù)決策的目的在于確定最為令人滿意的財(cái)務(wù)方案。只有確定了效果好并切實(shí)可行的方案，財(cái)務(wù)活動(dòng)才能取得好的效益，完成股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。因此財(cái)務(wù)決策是整個(gè)財(cái)務(wù)管理的核心，是對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)結(jié)果的分析與選擇。

　　財(cái)務(wù)決策是一種多標(biāo)準(zhǔn)的綜合決策。決定方案取舍的、既有貨幣化、可計(jì)量的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。又有非貨幣化、不可計(jì)量的非經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)，因此決策方案往往是多種因素綜合平衡的結(jié)果。

　　按決策的內(nèi)容，分為籌資決策、投資決策、股利分配決策等。

　　財(cái)務(wù)決策是面向未來(lái)的，而未來(lái)含有許多不確定性因素，因此良好的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是決策的基礎(chǔ)，是決策科學(xué)化的前提。沒(méi)有準(zhǔn)確科學(xué)的預(yù)測(cè)，就不可能做出符合客觀實(shí)際的科學(xué)決策。

　　同時(shí)，財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)計(jì)劃的基礎(chǔ)，沒(méi)有具體的決策結(jié)論，就無(wú)法做出相應(yīng)的計(jì)劃和預(yù)算，也無(wú)法進(jìn)行相應(yīng)的控制和考核。

　　二、財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)務(wù)的發(fā)展過(guò)程

　　第一章

　　三、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境-金融環(huán)境

　　金融市場(chǎng)是資金供應(yīng)者和資金需求者借助于金融工具融通資金的場(chǎng)所。以期限長(zhǎng)短為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

　　貨幣市場(chǎng)又稱短期金融市場(chǎng)，是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)。

　　貨幣市場(chǎng)的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。

　　其主要特點(diǎn)是：

　　1)期限短，最長(zhǎng)不超過(guò)一年;

　　2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn);

　　3)金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。

　　資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在一年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。

　　資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：

　　1)融資期限長(zhǎng)，至少1年以上;

　　2)融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力;

　　3)資本借貸量大;

　　4)收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。

　　金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。一般認(rèn)為，金融工具具有流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的特征。

　　常見(jiàn)的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票等;衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過(guò)特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿效應(yīng)的特點(diǎn)。

　　四、關(guān)于通貨膨脹：

　　通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響：

　　1.引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。

　　2.引起利潤(rùn)上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。

　　3.引起企業(yè)利潤(rùn)虛增，造成企業(yè)資金由于利潤(rùn)分配而流失。

　　4.引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度。

　　5.引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。

　　在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值;與客戶應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失;取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。

　　在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán);調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。

　　五、通過(guò)對(duì)本教材的學(xué)習(xí)，您將至少掌握以下公司理財(cái)方法

　　1.如何進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　2.如何進(jìn)行全面預(yù)算管理

　　3.掌握貨幣時(shí)間價(jià)值理念

　　4.如何進(jìn)行項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)

　　5.如何進(jìn)行證券投資評(píng)價(jià)

　　6.如何確定最佳現(xiàn)金持有量

　　7.如何進(jìn)行納稅籌劃

　　8.如何進(jìn)行本量利分析以指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)決策

　　9.如何制定信用政策

　　10.如何確定存貨最佳采購(gòu)量

　　11.如何進(jìn)行成本核算及成本控制

　　12.如何進(jìn)行收入管理

　　13.如何測(cè)算公司資金需求量、確定公司資本結(jié)構(gòu)

　　14.如何初步評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　15.如何進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)