動(dòng)機(jī)

含義

影響因素

交易性需求

企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額

1.每日現(xiàn)金流入和流出在時(shí)間及數(shù)額上的不匹配；

2.企業(yè)向客戶提供的商業(yè)信用條件和從供應(yīng)商那里獲得的信用條件不同；

3.季節(jié)性需要；

預(yù)防性需求

企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件

1．企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度；

2．企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度；

3．企業(yè)臨時(shí)融資的能力。

投機(jī)性需求

企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金

相關(guān)成本

機(jī)會(huì)成本

管理成本

短缺成本

與現(xiàn)金持有量關(guān)系

正比例變動(dòng)

無明顯的比例關(guān)系（固定成本）

反向變動(dòng)

決策原則

最佳現(xiàn)金持有量是使上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量。

相關(guān)成本

機(jī)會(huì)成本

交易成本

與現(xiàn)金持有量關(guān)系

正比例變動(dòng)

反比例變動(dòng)

圖析法結(jié)論

能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最低。

基本

計(jì)算公式

（1）機(jī)會(huì)成本=平均現(xiàn)金持有量×有價(jià)證券利息率=C/2×K

（2）交易成本=交易次數(shù)×每次交易成本=T/C×F

（3）最佳現(xiàn)金持有量：

（4）最小相關(guān)總成本：

相關(guān)成本

機(jī)會(huì)成本

交易成本

與現(xiàn)金持有量關(guān)系

正比例變動(dòng)

反比例變動(dòng)

基本原理

企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。

基本

計(jì)算公式

（1）下限（L）的確定：由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

（2）回歸點(diǎn)R的計(jì)算公式：

式中b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本：

δ——公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差：

i——以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。

（3）最高控制線H的計(jì)算公式為：H=3R-2L

適用范圍

隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測(cè)的前提下

特點(diǎn)

計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。

周轉(zhuǎn)期內(nèi)容

1.存貨周轉(zhuǎn)期，是指從購買原材料開始，并將原材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品再銷售為止所需要的時(shí)間；

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指從應(yīng)收賬款形成到收回現(xiàn)金所需要的時(shí)間；

3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從購買原材料形成應(yīng)付賬款開始直到以現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款為止所需要的時(shí)間。

計(jì)算公式

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本

延緩現(xiàn)金支出的策略

說明

使用現(xiàn)金浮游量

現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長(zhǎng)付款時(shí)間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額

推遲應(yīng)付款的支付

推遲應(yīng)付款的支付是指企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，充分運(yùn)用供貨方所提供的信用優(yōu)惠，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期。

匯票代替支票

與支票不同的是，承兌匯票并不是見票即付。它推遲了企業(yè)調(diào)入資金支付匯票的實(shí)際所需時(shí)間。

改進(jìn)員工工資支付模式

企業(yè)可以為支付工資專門設(shè)立一個(gè)工資賬戶，通過銀行向職工支付工資。

透支

企業(yè)開出支票的金額大于活期存款余額

爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步

應(yīng)盡量使現(xiàn)金流出與流入同步，這樣，就可以降低交易性現(xiàn)金余額，同時(shí)可以減少有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，提高現(xiàn)金的利用效率，節(jié)約轉(zhuǎn)換成本。

使用零余額賬戶

企業(yè)與銀行合作，保持一個(gè)主賬戶和一系列子賬戶。企業(yè)只在主賬戶保持一定的安全儲(chǔ)備，而在一系列子賬戶不需要保持安全儲(chǔ)備。