知識點：財務管理目標

　　(一)利潤最大化目標

　　優(yōu)點：有利于資源的合理配置;有利于整體經濟效益的提高。

　　缺點：

　　1、沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值。

　　2、沒有考慮風險因素。

　　3、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系。

　　4、可能導致企業(yè)短期決策傾向，影響企業(yè)長遠發(fā)展。

　　注：本目標另一表現形式是每股收益最大化，除缺陷3，與其他目標的缺陷基本相同。

　　(二)股東財富最大化(股價最大化)

　　優(yōu)點(與利潤最大化目標比較)：

　　1、考慮了風險因素，在成熟證券市場下，通常股價會對風險作出敏感的反應。

　　2、一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因預期利潤會影響既期股票價格。

　　3、對上市公司而言，本目標容易量化，便于考核。

　　缺點：

　　1、只適用于上市公司，非上市公司不能應用。

　　2、上市公司股價受眾多因素影響，股價也不能完全準確反應企業(yè)真實狀況。

　　3、本目標強調的更多是股東利益，對其他相關者的利益重視不夠。

　　(三)企業(yè)價值最大化

　　優(yōu)點：

　　1、考慮了時間價值。

　　2、考慮了風險與報酬的關系。

　　3、能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。

　　4、用代替價格，避免價格過多受外界市場干擾，有效規(guī)避企業(yè)短期行為。

　　缺點：企業(yè)價值過于理論化，不易操作，準確度量企業(yè)價值困難。

　　(四)相關者利益最大化

　　利益相關者包括：股東、債權人、經營者、客戶和供應商、員工、政府等

　　本目標主要說了以下八點內容：(三強調五保護)

　　三強調：

　　1、強調風險與報酬的均衡，并將風險限制在企業(yè)可承受的范圍內。

　　2、強調股東的首要地位，注重企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系。

　　3、強調對代理人的監(jiān)督和控制，建立有效激勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標順利實施。

　　4、關心員工利益，創(chuàng)造和諧的工作環(huán)境和合理恰當的福利待遇，培養(yǎng)員工努力地為企業(yè)工作。

　　5、不斷加強與債權人的關系，培養(yǎng)可靠的資金供應者。

　　6、關心客戶的長期利益，以便保持收入的長期穩(wěn)定增長。

　　7、加強與供應商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，講誠信。

　　8、保持與政府部門的良好關系。

　　優(yōu)點：

　　1、有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　2、體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一。

　　3、本目標是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。

　　4、體現了前瞻性和現實性的統(tǒng)一。

　　以上四個目標，均以股東財富最大化目標為核心和基礎，否則其他目標難以實現。

　　二、利益沖突的協(xié)調

　　所有者與經營者利益沖突與協(xié)調：解聘、接收、激勵

　　所有者與債權人的利益沖與協(xié)調：限制性借款、收回借款或停止借款。