【單選題】某企業(yè)2017年稅前利潤500萬元，利息50萬元，2018年稅前利潤600萬元，利息80萬元，所得稅稅率為25%。企業(yè)不存在優(yōu)先股，則該企業(yè)2018年財務杠桿系數(shù)為()。

A.1.1

B.1.13

C.10

D.7.5

『正確答案』A

『答案解析』計算財務杠桿需要使用基期數(shù)據(jù)，所以計算2018年財務杠桿系數(shù)要使用2017年數(shù)據(jù)，財務杠桿系數(shù)=(基期稅前利潤+基期利息)/基期稅前利潤=(500+50)/500=1.1。

【單選題】某公司2019年普通股收益為100萬元，2020年息稅前利潤預計增長20%，假設財務杠桿系數(shù)為3，則2020年普通股收益預計為()萬元。

A.300

B.120

C.100

D.160

『正確答案』D

『答案解析』根據(jù)財務杠桿系數(shù)=普通股收益變動率/息稅前利潤變動率，得出普通股收益增長率=20%×3=60%，所以2020年普通股收益=2019年普通股收益×(1+普通股收益增長率)=100×(1+60%)=160(萬元)。

【多選題】下列各項中，影響財務杠桿系數(shù)的有()。

A.息稅前利潤

B.普通股股利

C.優(yōu)先股股息

D.借款利息

『正確答案』ACD

『答案解析』財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息費用-優(yōu)先股利/(1-所得稅率)]，所以選項ACD是答案。

【判斷題】在不存在優(yōu)先股的情況下，稅前利潤大于0時，只要有利息，財務杠桿系數(shù)就會大于1。()

『正確答案』√

『答案解析』在不存在優(yōu)先股的情況下，財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-基期利息)=(基期稅前利潤+利息費用)/基期稅前利潤，由此可知，在稅前利潤大于0時，只要存在利息費用，財務杠桿系數(shù)就會大于1。