【多選題】按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有(　　)。

　　A.企業(yè)間兼并收購(gòu)的投資

　　B.更新替換舊設(shè)備的投資

　　C.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資

　　D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資

　　【答案】ACD

　　【解析】發(fā)展性投資，是指對(duì)企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局有重大影響的企業(yè)投資。發(fā)展性投資也可以稱為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品投資、大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等等。要區(qū)分發(fā)展性投資和維持性投資，通過是否改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力可以進(jìn)行判斷，選項(xiàng)B只是新舊設(shè)備的替換，并不會(huì)改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，所以選項(xiàng)B不選。

　　【單選題】某投資項(xiàng)目某年的營(yíng)業(yè)收入為600000元，付現(xiàn)成本為400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%，則該年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為(　　)元。

　　A.250000

　　B.175000

　　C.75000

　　D.100000

　　【答案】B

　　【解析】年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元)，或者年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，所以選項(xiàng)B正確。

　　【多選題】某項(xiàng)目需要在第一年初投資76萬元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，則該項(xiàng)目的必要投資收益率不可能為(　　)。

　　A.16%

　　B.13%

　　C.14%

　　D.15%

　　【答案】AD

　　【解析】根據(jù)題目可知：20×(P/A，IRR，6)-76=0，(P/A，IRR，6)=3.8，所以內(nèi)含收益率在14%～15%。又因?yàn)轫?xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性，所以內(nèi)含收益率大于必要收益率，所以必要收益率不能大于等于15%，即選項(xiàng)A、D正確。