2019造價工程師《案例分析》基礎(chǔ)考點：不確定性分析與風險分析_第2頁

1．確定分析指標

（如FIRR，F(xiàn)NPV等，考題一般會說明）

2．選擇不確定性因素

（如項目投資、營業(yè)收入、經(jīng)營成本等，考題一般會給定）

3．分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況

（1）因素的變化可以按照一定的變化幅度(如±5％、±10％、±20％等）改變其數(shù)值。

（2）計算不確定性因素每次變動對經(jīng)濟評價指標的影響。

（3）對每一因素的每一變動，均重復(fù)以上計算，然后將因素變動及相應(yīng)指標變動結(jié)果用單因素敏感性分析表或單因素敏感性分析圖的形式表示出來。

4．確定敏感性因素

有些因素可能僅發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟評價指標發(fā)生大的變動，稱為敏感性因素，可以通過計算敏感度系數(shù)和臨界點來確定。

(1)敏感度系數(shù)（S_AF）

S_AF=（△A/A）/（△F/F）

△F/F—不確定性因素F的變化率；

△A/A—不確定性因素F發(fā)生△F變化時，評價指標A的相應(yīng)變化率。

（2）臨界點：臨界點是指不確定因素的極限變化，即該不確定因素使內(nèi)部收益率等于基準收益率或凈現(xiàn)值變?yōu)榱銜r的變化率。

　5、給出敏感性分析結(jié)論

（1）編制敏感性分析表。

（2）繪制敏感性分析圖。

6、方案選擇

一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風險能力強、可靠性大的項目或方案。

1.期望值

項目凈現(xiàn)值的期望值計算公式如下：

#FormatImgID_6#

式中：E（x）——隨機變量x的期望值；

x_i——隨機變量x的各種取值；

p_i——x取值x_i時所對應(yīng)的概率值。

2.決策樹法

在已知各種情況發(fā)生概率的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)造決策樹來求取凈現(xiàn)值的期望值大于等于零的概率，評價項目風險、判斷其可行性的決策分析方法。決策樹法特別適用于多階段決策分析。

1.單位生產(chǎn)能力估算法（單位生產(chǎn)能力投資額估算法）

式中：C₁—已建類似項目的靜態(tài)投資額

C₂—擬建項目靜態(tài)投資額；

Q₁—已建類似項目的生產(chǎn)能力；

Q₂—擬建項目的生產(chǎn)能力；

f—不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。

2.生產(chǎn)能力指數(shù)法

#FormatImgID_9#

式中：x——生產(chǎn)能力指數(shù)；

　　C₂——擬建項目靜態(tài)投資額；
　　　　　C₁——已建類似項目的靜態(tài)投資額；
　　　　　Q₂——擬建項目生產(chǎn)能力；
　　　　　Q₁——已建類似項目的生產(chǎn)能力；
　　　　　f——不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。