【例】某公司發(fā)行普通股籌資8000萬元，籌資費率為3%，第一年股利率為10%，以后每年增長 5%，所得稅率為25%，則普通股資金成本為：(2017年)

　　A、7.73% B、10.31%

　　C、11.48% D、15.31%

　　答案：D

　　某公司向銀行借款5000萬元，期限為5年，年利率為10%，每年年末付息一次，到期一次還本，企業(yè)所得稅率為25%。若不考慮籌資費用，該項借款的資金成本率是：(2012)

　　A.7.5%

　　B.10%

　　C.12.5%

　　D.37.5%

　　答案：A

　　提示：按不考慮籌資費用的銀行借款資金成本公式計算。

　　Ke = Re (1—T) =10%×(1-25%)=7.5%

　　某公司向銀行借款2400萬元，期限為6年，年利率為8%，每年年末付息一次，每年等額還本，到第6年末還完本息。請問該公司第4年年末應(yīng)還的本息和是：(2016)

　　A. 432萬元 B. 464萬元 C. 496萬元 D. 592萬元

　　答案：C

　　該公司借款償還方式為等額本金法。

　　每年應(yīng)償還的本金均為：2400/6=400萬元。

　　前3年已經(jīng)償還本金：400×3=1200萬元

　　尚未還款本金：2400-1200=1200萬元

　　第4年應(yīng)還利息為：I4=1200×8%=96萬元

　　本息和：A4=400+96=496萬元

　　新設(shè)法人融資方式，建設(shè)項目所需資金來源于：(2011年)

　　A.資本金和權(quán)益資金

　　B.資本金和注冊資本

　　C.資本金和債務(wù)資金

　　D.建設(shè)資金和債務(wù)資金

　　答案：C

　　對于某常規(guī)項目(IRR惟一)，當(dāng)設(shè)定折現(xiàn)率為12%時，求得的凈現(xiàn)值為130萬元，當(dāng)設(shè)定的折現(xiàn)率為14%時，求得的凈現(xiàn)值為-50萬元，則該項目的內(nèi)部收益率應(yīng)是：(2012)

　　A.11.56%

　　B.12.77%

　　C.13%

　　D.13.44%

　　答案：D

　　提示：利用計算IRR的插值公式計算。

　　IRR=12%+(14%-12%)(130)/(130+|-50|)=13.44%

　　♦某項目初期(第0年年初)投資額為5000萬元，此后從第二年年末開始每年有相同的凈收益，收益期為10年。壽命期結(jié)束時的凈殘值為零。若基準收益率為15%，則要使該投資方案的凈現(xiàn)值為零，其年凈收益應(yīng)為：

　　(已知：(P/A，15%，10)=5.0188，(P/F，15%，1)=0.8696)(2013題)

　　A、574.98萬元

　　B、866.31萬元

　　C、996.25萬元

　　D、1145.65萬元

　　答案：D

　　根據(jù)題意，有NPV=-5000+A(P/A，15%，10)(P/F，15%，1)=0

　　解得：A=5000÷(5.0188×0.8696)=1145.65(萬元)。注意：第2年年末開始有凈收益，收益10年，計算期為n=11。

　　已知甲、乙為兩個壽命期相同的互斥項目，其中乙項目投資大于甲項目。通過測算得出甲、乙兩項目的內(nèi)部收益率分別為18%和14%，增量內(nèi)部收益率ΔIRR(乙-甲)=13%，基準收益率為11%，以下說法中正確的是：(2016)

　　A.應(yīng)選擇甲項目 B. 應(yīng)選擇乙項目

　　C. 應(yīng)同時選擇甲、乙兩個項目 D. 甲、乙兩個項目均不應(yīng)選擇

　　答案：B 對于壽命期相等的互斥項目，應(yīng)依據(jù)增量內(nèi)部收益率指標選優(yōu)。如果增量內(nèi)部收益率ΔIRR大于基準收益率ic，應(yīng)選擇投資額大的方案;如果增量內(nèi)部收益率ΔIRR小于基準收益率ic，則應(yīng)選擇投資額小的方案。