經(jīng)營現(xiàn)金流

　　稅前現(xiàn)金流=凈運營收益-抵押貸款還本付息

　　稅后現(xiàn)金流=稅前現(xiàn)金流-準(zhǔn)備金-所得稅

　　儲存基金(準(zhǔn)備金、大修基金)通常由物業(yè)管理企業(yè)直接管理，應(yīng)繳納的所得稅通常由業(yè)主負(fù)責(zé)支付。應(yīng)該指出的是，如果物業(yè)沒有抵押貸款安排，亦無儲存基金項目扣除(言外之意就是儲存基金或準(zhǔn)備金不是來自于該收益性物業(yè))，業(yè)主應(yīng)納稅所得額就等于物業(yè)的凈運營收益。

　　教材上這句話是什么意思呢?首先儲存基金可以理解為建筑物的折舊，因為建筑物計提折舊的一種方法就是儲存基金法，如果沒有儲存基金項目扣除，也就是不用扣除建筑物折舊，又沒有抵押貸款安排，也就是不用扣除貸款利息，那么，按照我們前面剛提到的置業(yè)投資的應(yīng)納稅所得額的計算公式:置業(yè)投資應(yīng)納稅所得額=凈運營收益-貸款利息-建筑物折舊,貸款利息和建筑物折舊都為零，則業(yè)主應(yīng)納稅所得額就等于物業(yè)的凈運營收益。