2021中級審計(jì)師考試《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識》提高練習(xí)（六）

　　1[.單選題]某企業(yè)長期持有A公司股票，目前每股現(xiàn)金股利為6元，每股市價(jià)60元，在保持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計(jì)收入增長率為8%，則該公司股票投資收益率為()

　　A.18.8%

　　B.18%

　　C.10%

　　D.8%

　　[答案]A

　　[解析]考察證券投資決策固定增長公司股票的投資收益率r=D1/P0+g=6×(1+8%)/60+8%=18.8%。

　　2[.單選題]年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以100000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%;目前變價(jià)凈收入為30000元，假設(shè)所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是()

　　A.減少2000元

　　B.增加2000元

　　C.增加30500元

　　D.增加29500元

　　[答案]D

　　[解析]考察項(xiàng)目投資決策年折舊=100000×(1-10%)/10=9000(元)，變現(xiàn)時(shí)的賬面價(jià)值=100000-9000×8=28000(元)，變現(xiàn)凈收入為30000元，變現(xiàn)凈損益=30000-28000=2000(元)，說明變現(xiàn)凈收益為2000元，變現(xiàn)凈收益納稅=2000×25%=500(元)，由此可知，賣出現(xiàn)有設(shè)備除了獲得30000元的現(xiàn)金流入以外，還要交納500元的所得稅，所以，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是增加30000-500=29500(元)。

　　3[.單選題]某項(xiàng)目初始投資額為160萬元，第一年至第三年每年稅后凈利為40萬元，第四年和第五年每年稅后凈利為50萬元，則該項(xiàng)目的投資利潤率為()

　　A.12%

　　B.27.5%

　　C.12.5%

　　D.11%

　　[答案]B

　　[解析]考察項(xiàng)目投資決策投資利潤率=[(40×3+50×2)/5]/160=27.5%

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　　4[.單選題]某公司持有由甲、乙、丙三種股票構(gòu)成的證券組合，三種股票的β系數(shù)分別是2.0、1.3和0.7，它們的投資額分別是60萬元、30萬元和10萬元。股票市場平均收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%。則證券組合的必要收益率為()。

　　A.12%

　　B.15%

　　C.12.8%

　　D.13.3%

　　[答案]D

　　[解析]考察證券投資決策甲股票的比例=60÷(60+30+10)=60%乙股票的比例=30÷(60+30+10)=30%丙股票的比例=10÷(60+30+10)=10%證券組合的β系數(shù)=2.0×60%+1.3×30%+0.7×10%=1.66證券組合的必要收益率=5%+1.66×(10%-5%)=13.3%

　　5[.單選題]某股票目前的市場價(jià)格為40元，上一年度每股現(xiàn)金股利4元，預(yù)計(jì)年增長速度為5%，則投資該股票的投資收益率是()

　　A.10%

　　B.10.5%

　　C.15%

　　D.15.5%

　　[答案]D

　　[解析]考察證券投資決策固定資產(chǎn)股票的收益率=D1/P+g=4*(1+5%)/40+5%=15.5%.

　　6[.單選題]某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，必要收益率為12%，有三個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%;丙方案的壽命期為11年，其年均凈現(xiàn)值為150萬元。已知(P/A,12%,10)=5.6502。最優(yōu)的投資方案是()

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.無法判斷

　　[答案]A

　　[解析]考察項(xiàng)目投資決策乙方案內(nèi)含報(bào)酬率小于必要收益率，為不可行方案;甲、丙方案為可行方案，其壽命期不同，采用年均凈現(xiàn)值決策如下：甲方案年均凈現(xiàn)值=1000÷(P/A,12%,10)=1000÷5.6502=177萬元>丙方案年均凈現(xiàn)值150萬元，因此甲方案為最優(yōu)方案。

　　7[.單選題]下列因素中，與固定增長股票價(jià)值呈同方向變化的有()

　　A.股利年增長率

　　B.股票的市場價(jià)格

　　C.投資的必要報(bào)酬率

　　D.投資的預(yù)期收益率

　　[答案]A

　　[解析]考察證券投資決策股利年增長率g越高，固定增長股票估價(jià)模型的分母(K-g)越小，股票價(jià)值越大，選項(xiàng)A為答案;投資的必要報(bào)酬率K越高，固定增長股票估價(jià)模型的分母(K-g)越大，股票價(jià)值越小，選項(xiàng)C排除;股票價(jià)值與投資的預(yù)期收益率和股票的市場價(jià)格無關(guān)。

　　8[.單選題]某項(xiàng)目的初始投資金額是300萬元，各年的營業(yè)現(xiàn)金流量金額分別為：第1年100萬元;第2年90萬元;第3年80萬元;第4年60萬元;第5年60萬元。則該項(xiàng)目的投資回收期為()

　　A.1.67年

　　B.3年

　　C.3.5年

　　D.4.5年

　　[答案]C

　　[解析]考察項(xiàng)目投資決策前4年的營業(yè)現(xiàn)金流量凈額的總額為100+90+80=270萬元，也就是收回270萬元，所以投資回收期為3+30/60=3.5年。

　　9[.單選題]確定項(xiàng)目投資營業(yè)現(xiàn)金流量所必須考慮的因素有()

　　A.非付現(xiàn)成本

　　B.利息費(fèi)用

　　C.支付的所得稅

　　D.固定資產(chǎn)購入成本

　　[答案]C

　　[解析]考察投資現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　10[.單選題]影響項(xiàng)目內(nèi)部報(bào)酬率的因素不包括()

　　A.投資項(xiàng)目的有效年限

　　B.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

　　C.企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率

　　D.初始投資額

　　[答案]C

　　[解析]考察項(xiàng)目投資決策計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率與企業(yè)要求的報(bào)酬率無關(guān)。