2021中級審計師考試《審計專業(yè)相關知識》測試題（八）_第3頁

　　答案部分

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 當市場利率高于債券票面利率時，債券的價格低于面值;當市場利率低于債券票面利率時，債券的價格高于面值;當市場利率等于債券票面利率時，債券的價格等于面值。

　　【該題針對“每期支付利息、到期歸還本金的債券估值模型”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 該項目的投資利潤率=[(400×3+250×2)/5]/2000=17%

　　【該題針對“投資利潤率法”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 折舊=35/5=7(萬元)，每年產生的現(xiàn)金凈流量=(40-17-7)×(1-25%)+7=19(萬元)

　　【該題針對“項目投資——營業(yè)現(xiàn)金流量估計”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 折現(xiàn)率與面值是反向變化的關系，所以如果價格越低，則說明投資收益率高于票面利率。

　　【該題針對“債券投資收益率的估計”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 預計獲得的投資收益率=3×(1+4%)/20+4%=19.6%

　　【該題針對“股票投資收益率的估計”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 股票價值=2×(1+20%)/(30%-20%)=24(元)。

　　【該題針對“固定增長公司股票估值的計算公式”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 考慮資金時間價值的項目投資決策方法有凈現(xiàn)值法、內部報酬率法。

　　【該題針對“凈現(xiàn)值法”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查的是凈現(xiàn)值。該項目的凈現(xiàn)值=200/(1+9%)+200/(1+9%)2+200/(1+9%)3-500=6.26(萬元)

　　【該題針對“凈現(xiàn)值法”知識點進行考核】

　　9、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 當項目的凈現(xiàn)值等于0時，必要報酬率與內部報酬率相等。

　　【該題針對“內含報酬率法”知識點進行考核】

　　10、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 內部報酬率考慮了貨幣時間價值，體現(xiàn)了項目的真實報酬率。

　　【該題針對“內含報酬率法”知識點進行考核】

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 初始投資額=100萬元，每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額=10+5+10=25萬元，靜態(tài)回收期=100/25=4年。

　　【該題針對“靜態(tài)回收期法”知識點進行考核】

　　12、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 通貨膨脹導致債券利息及到期兌現(xiàn)取得的現(xiàn)金購買力降低，債券投資的現(xiàn)金流量數(shù)額固定，因此貨幣貶值會導致購買力下降。

　　【該題針對“債券投資的風險”知識點進行考核】

　　13、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 1000×10=10000(元);

　　每期的利息：10000×4%/2=200(元);

　　2016年末的現(xiàn)金流入=10000+200=10200元。

　　【該題針對“債券投資現(xiàn)金流量估計”知識點進行考核】

　　14、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 留存收益資本成本=2×(1+3%)/10×100%+3%=23.60%

　　【該題針對“留存收益資本成本”知識點進行考核】

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 企業(yè)擬短期持有、準備未來出售的股票投資的現(xiàn)金流入包括：預期持有期間內每期的現(xiàn)金股利，預期出售股票時的賣出金額。若股票發(fā)行方發(fā)放股票股利，則股票投資預期的現(xiàn)金流入為賣出購買的股票和賣出作為股利取得的股票時的合計金額。

　　【該題針對“股票投資現(xiàn)金流量估計”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 股票投資能夠帶來的現(xiàn)金流入量是股利和出售價格，股票沒有利息。

　　【該題針對“股票投資現(xiàn)金流量估計”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 原有固定資產的買價和投入原有固定資產所墊支的營運資金不屬于更新設備決策中初始現(xiàn)金流量應考慮的范疇。

　　【該題針對“固定資產更新決策”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 DE

　　【答案解析】 折舊和減值都不產生現(xiàn)金流量。

　　【該題針對“項目投資——營業(yè)現(xiàn)金流量估計”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 選項CE不能影響債券預期收益率。

　　【該題針對“債券投資收益率的估計”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 債券投資的主要風險主要包括違約風險、利率風險、流動性風險和通貨膨脹風險。

　　【該題針對“債券投資的風險”知識點進行考核】

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