2020中級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》沖刺試題（九）_第2頁

　　【例題·綜合分析題】甲公司是一家高新技術(shù)企業(yè)，2012年末，公司的股權(quán)資本為300000萬元，股權(quán)資本成本為12%，債務(wù)資本為200000萬元，年利率為7.5%。公司主要生產(chǎn)A產(chǎn)品，2012年產(chǎn)品的銷售價格為100元/件，全年產(chǎn)銷量為500萬件，固定成本總額為5000萬元，產(chǎn)品單位變動成本為40元/件。

　　2013年初公司計劃擴充A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，需要增加新設(shè)備投資30000萬元，預(yù)計使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，期滿無殘值。新設(shè)備投產(chǎn)后，預(yù)計每年增加銷售收入30000萬元，每年增加付現(xiàn)成本10000萬元。公司適用的所得稅稅率為25%。

　　要求：根據(jù)上述資料，為下列問題從備選答案中選出正確的答案。

　　(1)新設(shè)備投資前，甲公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為：

　　A.0.8

　　B.1.1

　　C.1.2

　　D.1.5

　　『正確答案』C

　　『答案解析』邊際貢獻(xiàn)=500×(100-40)=30000(萬元)

　　息稅前利潤=30000-5000=25000(萬元)

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)=30000/25000=1.2

　　(2)新設(shè)備投資前，甲公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為：

　　A.1.67

　　B.1.875

　　C.2.5

　　D.3

　　『正確答案』C

　　『答案解析』債務(wù)利息=200000×7.5%=15000(萬元)

　　財務(wù)杠桿系數(shù)=25000/(25000-15000)=2.5

　　(3)新設(shè)備投產(chǎn)后，每年增加的營業(yè)現(xiàn)金流量凈額為：

　　A.15000萬元

　　B.16500萬元

　　C.20000萬元

　　D.30000萬元

　　『正確答案』B

　　『答案解析』年折舊=30000/5=6000(萬元)

　　營業(yè)現(xiàn)金流量凈額=(30000-10000-6000)×(1-25%)+6000=16500(萬元)

　　(4)新增設(shè)備投資的投資回收期約為：

　　A.1年

　　B.1.5年

　　C.1.82年

　　D.2年

　　『正確答案』C

　　『答案解析』投資回收期=30000/16500=1.82(年)

　　(5)2012年末，甲公司的綜合資本成本為：

　　A.7.65%

　　B.9.45%

　　C.9.75%

　　D.10.2%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』綜合資本成本=7.5%×(1-25%)×2/5+12%×3/5=9.45%

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