2020年中級審計師《專業(yè)知識》模擬試卷及答案十

　　一、單選題

　　1.影響項目內(nèi)部報酬率的因素不包括(　　)

　　A.投資項目的有效年限

　　B.投資項目的現(xiàn)金流量

　　C.企業(yè)要求的最低投資報酬率

　　D.初始投資額

　　【答案】C

　　【解析】計算內(nèi)部報酬率與企業(yè)要求的報酬率無關。

　　2.某公司擬于 2017 年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品開發(fā)，則與該投資無關的現(xiàn)金流量有(　　)

　　A.需購置新生產(chǎn)線價值為 200 萬元

　　B.墊付 50 萬元流動資金

　　C.利用現(xiàn)有的庫存商品，該庫存商品市場價值為 117 萬元

　　D.企業(yè)在 2018 年以 200 萬元購買土地

　　【答案】D

　　【解析】企業(yè)在 2018 年以 200 萬元購買土地與決策無關。

　　3.下列說法中，正確的有(　　)

　　A.股票投資的現(xiàn)金流入只有被投資股票的預期現(xiàn)金股利

　　B.債券投資的現(xiàn)金流出是預計未來的債券市場價格決定的

　　C.債券的特點是有明確的到期日，需要歸還本金并支付利息

　　D.債券要到期一次支付利息或者分期支付利息

　　【答案】C

　　【解析】選項 A，股票投資的現(xiàn)金流入包括被投資股票的預期現(xiàn)金股利和預期的出售價格。選項 B，債券投資的現(xiàn)金流出通常由已存在的市場價格決定，無需進行估計。選項 D，債券分為到期一次還本付息、分期付息到期還本和零息債券，其中零息債券不需要支付利息。

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　　4.投資者根據(jù)必要報酬率計算發(fā)現(xiàn)其持有的債券的未來現(xiàn)金流現(xiàn)值高于目前市場價格，則投資者應(　　)

　　A.持有該債券

　　B.無法做出決策

　　C.賣出該債券

　　D.賣出 50%持有的債券

　　【答案】A

　　【解析】債券的內(nèi)在價值高于市場價格時應繼續(xù)持有或購入該債券。當該債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值低于目前市場價格時，出售該債券，因此選項 BCD 錯誤。

　　5.下列有關凈現(xiàn)值的表述中，錯誤的有(　　)

　　A.可以反映項目創(chuàng)造的超過投資額的價值增值額

　　B.沒有考慮項目的全部現(xiàn)金流量

　　C.不能反映投資項目的實際報酬率水平

　　D.考慮了資金時間價值

　　【答案】B

　　【解析】凈現(xiàn)值考慮了投資項目的全部現(xiàn)金流，作為折現(xiàn)方法，對不同投資方式、不同時點經(jīng)營現(xiàn)金流的投資項目具有鑒別能力。

　　6.下列因素中，與固定增長股票價值呈同方向變化的有(　　)

　　A.股利年增長率

　　B.股票的市場價格

　　C.投資的必要報酬率

　　D.投資的預期收益率

　　【答案】A

　　【解析】股利年增長率 g 越高，固定增長股票估價模型的分母(K-g)越小，股票價值越大，選項 A 為答案;投資的必要報酬率 K 越高，固定增長股票估價模型的分母(K-g)越大，股票價值越小，選項 C 排除;股票價值與投資的預期收益率和股票的市場價格無關。

　　7.確定項目投資營業(yè)現(xiàn)金流量所必須考慮的因素有(　　)

　　A.非付現(xiàn)成本

　　B.利息費用

　　C.支付的所得稅

　　D.固定資產(chǎn)購入成本

　　【答案】C

　　【解析】營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　8.企業(yè)擬對某項目進行投資，已知企業(yè)的加權平均資本成本為 10%，經(jīng)測算，投資項目的凈現(xiàn)值為 129.47萬元。則可以判定(　　)

　　A.該項目具有財務可行性

　　B.該項目的投資利潤率小于 10%

　　C.該項目的投資利潤率大于 10%

　　D.該項目的投資回收期小于目標投資回收期

　　【答案】A

　　【解析】當凈現(xiàn)值大于 0 時，內(nèi)部報酬率大于必要報酬率(加權平均資本成本)，則項目具有財務可行性。投資回收期與投資利潤率屬于非折現(xiàn)指標，與凈現(xiàn)值沒有關系。

　　9.某企業(yè)欲購買一種分期付息到期一次還本的債券，其面值是 2000 元，3 年后到期，債券票面利率是3%，市場利率是 5%，則該債券投資第三年年末預計現(xiàn)金流量為(　　)

　　A.2060 元

　　B.2100 元

　　C.60 元

　　D.100 元

　　【答案】A

　　【解析】第三年年末除了利息現(xiàn)金流入外，還有 2000 元的債券本金現(xiàn)金流入，因此=2000×3%+2000=2060(元)

　　10.在證券投資中，債券不能順利地以合理市價出售的風險是(　)

　　A.違約風險

　　B.利率風險

　　C.流動性風險

　　D.通貨膨脹風險

　　【答案】C

　　【解析】流動性風險是指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風險。