2019年中級審計師考試專業(yè)相關(guān)知識沖刺試題十_第2頁

　　【例題·多選題】反映投資組合中不同證券之間風險相關(guān)程度的指標包括(　)。

　　A.方差

　　B.標準離差

　　C.協(xié)方差

　　D.標準離差率

　　E.相關(guān)系數(shù)

　　【答案】CE

　　【解析】反映投資組合中不同證券之間風險相關(guān)程度的指標包括協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)。

　　【例題·多選題】下列各項中，能夠衡量單項投資風險程度的指標有(　)。

　　A.方差

　　B.標準差

　　C.期望值

　　D.標準離差率

　　E.協(xié)方差

　　【答案】ABD

　　【解析】方差、標準離差、標準離差率反映單項投資風險程度。

　　【例題·多選題】證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有(　)。

　　A.研發(fā)失敗風險

　　B.生產(chǎn)事故風險

　　C.通貨膨脹風險

　　D.利率變動風險

　　E.經(jīng)濟衰退風險

　　【答案】AB

　　【解析】可分散風險由發(fā)生于個別公司的特有事件引起，可以通過投資組合來分散。

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　　【例題·多選題】已知無風險利率為5%，證券市場的平均報酬率為10%，某項證券投資組合的β系數(shù)為2，則下列說法正確的是(　)。

　　A.該證券投資組合的系統(tǒng)風險程度小于整個證券市場

　　B.該證券投資組合的整體風險程度小于整個證券市場

　　C.該證券投資組合的系統(tǒng)風險程度大于整個證券市場

　　D.整個證券市場的風險收益率為5%

　　E.該證券投資組合的風險收益率為10%

　　【答案】CDE

　　【解析】該證券投資組合的系統(tǒng)風險程度是整個證券市場的2倍，整個證券市場的風險收益率為10%-5%=5%，該證券投資組合的風險收益率為5%×2=10%。

　　【例題•多選題】關(guān)于單項資產(chǎn)的β系數(shù)，下列說法正確的有(　　)。

　　A.表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度

　　B.當β>1時，風險程度高于證券市場

　　C.當β<1時，說明其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險

　　D.當β=1時，說明如果市場平均收益率增加1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加1%

　　E..β系數(shù)是用來度量系統(tǒng)風險的指標

　　【答案】ABCDE

　　【解析】單項資產(chǎn)的β系數(shù)，是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度，所以A的說法正確。由單項資產(chǎn)的β系數(shù)關(guān)系公式可知，選項B的說法正確。由于市場組合β=1，當β<1時，說明該資產(chǎn)風險收益率小于市場組合風險收益率，因此其系統(tǒng)風險小于市場組合的風險。所以，選項C的說法正確。當β=1時，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場平均收益率增加(或減少1%)，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)增加(或減少)1%，所以，選項D的說法正確。

　　【例題•多選題】下列有關(guān)兩項資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)表示正確的有(　　)。

　　A.當相關(guān)系數(shù)為1時，投資兩項資產(chǎn)不能抵消任何投資風險

　　B.當相關(guān)系數(shù)為-1時，投資兩項資產(chǎn)可以最大程度地抵消風險

　　C.當相關(guān)系數(shù)為0時，投資兩項資產(chǎn)的組合可以降低風險

　　D.兩項資產(chǎn)之間的正相關(guān)程度越低，其投資組合可分散的投資風險的效果越小

　　E.相關(guān)系數(shù)為正數(shù)，表示兩種證券同向變化

　　【答案】ABCE

　　【解析】兩項資產(chǎn)之間的正相關(guān)程度越低，其投資組合可分散的投資風險的效果越大，D錯誤。

　　【例題•多選題】下列指標中可用于衡量項目風險的有(　　)。

　　A.預(yù)期值

　　B.方差

　　C.標準差

　　D.標準離差率

　　E.相關(guān)系數(shù)

　　【答案】BCD

　　【解析】相關(guān)系數(shù)反映投資組合中不同證券之間風險相關(guān)程度的指標。相關(guān)系數(shù)可以用協(xié)方差來計算。