2019年中級審計師《企業(yè)財務(wù)審計》高頻習(xí)題：第四章_第2頁

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 EBIT(1-25%)/(1000+2000)=(EBIT-3000×5%)(1-25%)/2000

　　EBIT=450萬元。

　　【該題針對“資本結(jié)構(gòu)決策”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 混合成本是隨著業(yè)務(wù)量變動而變動，但不成正比例變動，不能簡單地歸入固定成本或變動成本的那部分成本。

　　【該題針對“杠桿原理”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 經(jīng)營杠桿系數(shù)=(基期銷售-基期變動成本總額)/基期息稅前利潤=(400-400×60%)/(400-400×60%-80)=2。

　　【該題針對“杠桿原理”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 留存收益屬于內(nèi)部資金，無需發(fā)生籌資費用，普通股、債券、借款等屬于外部融資方式，需要發(fā)生發(fā)行費、手續(xù)費等籌資費用。

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 普通股資本成本=5/[40×(1-2.5%)]+3%=15.82%

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 50%×10%+30%×20%+20%×15%=14%。

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 普通股沒有固定到期日，不用支付固定利息，因此與長期借款相比，籌資風險小。

　　【該題針對“長期籌資方式”知識點進行考核】

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ABDE

　　【答案解析】 影響資本結(jié)構(gòu)的因素分為定性因素和定量因素。定性因素包括：企業(yè)財務(wù)目標、投資者動機、債權(quán)人態(tài)度、經(jīng)營者行為、企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展能力、稅收政策和行業(yè)差異。選項C屬于定量分析因素。

　　【該題針對“資本結(jié)構(gòu)決策”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 在計算資本成本時，需要解決的主要的問題有兩個：(1)如何確定每一種資本要素的成本;(2)如何確定公司總資本結(jié)構(gòu)中各要素的權(quán)重。影響資本成本的外部因素包括：利率、市場風險溢價和稅率;內(nèi)部因素包括：資本結(jié)構(gòu)、股利政策和投資政策。

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 可比企業(yè)債券利息不影響債券的發(fā)行價格。

　　【該題針對“長期籌資方式”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 認購股票的股利和認購期限不影響認股權(quán)證理論價值。

　　【該題針對“長期籌資方式”知識點進行考核】

　　三、案例分析題

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 [(息稅前利潤-2400×10%)×(1-25%)]÷(180+80)=[(息稅前利潤-2400×10%-2000×12%)×(1-25%)]÷180，則息稅前利潤=1020(萬元)。

　　【該題針對“資本結(jié)構(gòu)決策”知識點進行考核】

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 當年息稅前利潤=300÷(1-40%)×40%×8-1250=350(萬元)，因為低于每股收益無差別點的EBIT，因此應(yīng)該采用發(fā)行新股的方式籌集資金。

　　【該題針對“資本結(jié)構(gòu)決策”知識點進行考核】

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 息稅前利潤=300÷(1-40%)×40%×8-1250=350(萬元)

　　【該題針對“資本結(jié)構(gòu)決策”知識點進行考核】

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 銷售單價=單位變動成本÷(1-邊際貢獻率)=300÷(1-40%)=500(元)

　　【該題針對“資本結(jié)構(gòu)決策”知識點進行考核】

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 單位邊際貢獻=(利潤總額+固定成本)÷銷售數(shù)量=(5000000+12500000)÷80000=218.75(元)

　　單位變動成本=銷售單價-單位邊際貢獻=500-218.75=281.25(元)

　　【該題針對“資本結(jié)構(gòu)決策”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 長期債權(quán)性籌資一般有發(fā)行債券籌資、銀行借款、融資租賃三種方式。

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 普通股籌資成本=1.2×(1+3%)/(6.2-0.2)×100%+3%=23.6%

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 500×6%×(1-25%)/500×100%=4.5%

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 選項C是發(fā)行普通股的優(yōu)點。

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 長期借款籌資成本=5%×(1-25%)/(1-1%)×100%=3.79%，所以，加權(quán)平均資金成本=23.6%×200/1000+3.79%×300/1000+4.5%×500/1000=8.11%。

　　【該題針對“資本成本”知識點進行考核】