2018年中級審計師考試《專業(yè)知識》練習題及答案八_第3頁

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 EBIT(1-25%)/(1000+2000)=(EBIT-3000×5%)(1-25%)/2000

　　EBIT=450萬元。

　　【該題針對“資本結構的決策方法”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 留存收益屬于內部資金，無需發(fā)生籌資費用，普通股、債券、借款等屬于外部融資方式，需要發(fā)生發(fā)行費、手續(xù)費等籌資費用。

　　【該題針對“留存收益資本成本”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 普通股資本成本=5/[40×(1-2.5%)]+3%=15.82%

　　【該題針對“普通股資本成本”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 綜合資本成本=50%×10%+30%×20%+20%×15%=14%。

　　【該題針對“綜合資本成本測算”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 混合成本是隨著業(yè)務量變動而變動，但不成正比例變動，不能簡單地歸入固定成本或變動成本的那部分成本。

　　【該題針對“成本習性、邊際貢獻與息稅前利潤”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 經營杠桿系數=(基期銷售-基期變動成本總額)/基期息稅前利潤=(400-400×60%)/(400-400×60%-80)=2。

　　【該題針對“經營杠桿”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 普通股沒有固定到期日，不用支付固定利息，因此與長期借款相比，籌資風險小。

　　【該題針對“股權性籌資—發(fā)行普通股籌資的優(yōu)缺點”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 當預計投資項目的息稅前利潤大于每股收益無差別點處的息稅前利潤，債務籌資更優(yōu);當預計投資項目的息稅前利潤小于每股收益無差別點處的息稅前利潤，股權籌資更優(yōu);當預計投資項目的息稅前利潤等于每股收益無差別點處的息稅前利潤，如果以每股收益作為唯一的決策指標，兩個方案一樣。

　　【該題針對“資本結構的決策方法”知識點進行考核】

　　9、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 經營杠桿系數=[基期銷售量×(基期銷售單價-基期單位變動成本)]/[基期銷售額×(基期銷售單價-基期單位變動成本)-基期固定成本]，故選項ABD正確，利息費用屬于財務杠桿系數的影響因素。

　　【該題針對“經營杠桿”知識點進行考核】

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 票面利率低于市場利率，折價發(fā)行，票面利率高于市場利率，溢價發(fā)行。

　　【該題針對“債券的類型、發(fā)行資格、條件、價格和種類”知識點進行考核】

　　11、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 留存收益籌資數額有限，最大可能數額是企業(yè)當期的稅后利潤和上年未分配利潤之和。

　　【該題針對“股權性籌資—留存收益籌資”知識點進行考核】

　　12、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。

　　【該題針對“混合性籌資—可轉換公司債券籌資”知識點進行考核】

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 ABDE

　　【答案解析】 影響資本結構的因素分為定性因素和定量因素。定性因素包括：企業(yè)財務目標、投資者動機、債權人態(tài)度、經營者行為、企業(yè)的財務狀況和發(fā)展能力、稅收政策和行業(yè)差異。選項C屬于定量分析因素。

　　【該題針對“影響資本結構的定性因素分析”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 在計算資本成本時，需要解決的主要的問題有兩個：(1)如何確定每一種資本要素的成本;(2)如何確定公司總資本結構中各要素的權重。

　　【該題針對“綜合資本成本測算”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 可比企業(yè)債券利息不影響債券的發(fā)行價格。

　　【該題針對“債券的類型、發(fā)行資格、條件、價格和種類”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 認購股票的股利和認購期限不影響認股權證理論價值。

　　【該題針對“混合性籌資—認股權證”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 BE

　　【答案解析】 影響長期借款利率高低的主要因素是借款期限與借款企也信用。

　　【該題針對“債權性籌資—長期借款籌資”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 選項B，可轉換債券發(fā)行之時，就明確了轉換價格，即轉換發(fā)生時投資者為取得普通股每股所支付的實際價格。選項E，可轉換債券的轉換在資產負債表上之時負債轉換為普通股，并不額外增加資本，與認股權證不同，認股權證會帶來新的資本。

　　【該題針對“混合性籌資—可轉換公司債券籌資”知識點進行考核】

　　三、案例分析題

　　1、

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 長期債權性籌資一般有發(fā)行債券籌資、銀行借款、融資租賃三種方式。

　　【該題針對“普通股資本成本”知識點進行考核】

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 普通股籌資成本=1.2×(1+3%)/(6.2-0.2)×100%+3%=23.6%

　　【該題針對“普通股資本成本”知識點進行考核】

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 500×6%×(1-25%)/500×100%=4.5%

　　【該題針對“普通股資本成本”知識點進行考核】

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 選項C是發(fā)行普通股的優(yōu)點。

　　【該題針對“普通股資本成本”知識點進行考核】

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 長期借款籌資成本=5%×(1-25%)/(1-1%)×100%=3.79%，所以，加權平均資金成本=23.6%×200/1000+3.79%×300/1000+4.5%×500/1000=8.11%。

　　【該題針對“普通股資本成本”知識點進行考核】