中級審計師《宏觀經(jīng)濟政策》重要知識點：貨幣政策分析

　　第二節(jié)貨幣政策分析

　　一、貨幣政策目標(biāo)

　　(一)貨幣政策目標(biāo)

　　貨幣政策的目標(biāo)----實現(xiàn)國家的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)，既充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、經(jīng)

　　濟增長和國際收支平衡。

　　(二)貨幣政策目標(biāo)的統(tǒng)一與沖突

　　充分就業(yè)與經(jīng)濟增長這兩者是正相關(guān)的：

　　經(jīng)濟增長，就業(yè)增加;經(jīng)濟下滑，則失業(yè)增加。

　　1.充分就業(yè)與穩(wěn)定物價的矛盾

　　1958年，新西蘭裔英國經(jīng)濟學(xué)家菲利普斯，研究了l861～1957年英國的失

　　業(yè)率和貨幣工資增長率之間的關(guān)系，并得出結(jié)論，在失業(yè)率和貨幣工資增長率之

　　間存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系，他將其表示為一條曲線，即“菲利普斯曲線”，可用圖

　　3—1來表示。其中橫軸U代表失業(yè)率，縱軸W代表工資上漲率，向右下方傾斜

　　的菲利普斯曲線Ph—C表示:

　　(1)如果工資上漲率較低，則失業(yè)率較高

　　(2)如果工資上漲率較高，則失業(yè)率較低

　　(3)由于工資的上升意味著物價水平的上升，用通貨膨脹率代替工資上漲率

　　便成為宏觀經(jīng)濟學(xué)表示菲利普斯曲線的一種較為常見的方式。

　　【例題2·單選題】(2007)

　　宏觀經(jīng)濟學(xué)中，“飛利普斯曲線”描述的是：

　　A.通貨膨脹率與經(jīng)濟增長率之間的關(guān)系

　　B.就業(yè)率與經(jīng)濟增長率之間的關(guān)系

　　C.失業(yè)率與通貨膨脹率之間的關(guān)系

　　D.經(jīng)濟增長與國際收支之間的關(guān)系

　　【答案】C

　　【解析】“飛利普斯曲線”描述的是失業(yè)率與通貨膨脹率之間的關(guān)系。

　　2.物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長的矛盾

　　3.經(jīng)濟增長與國際收支平衡的矛盾

　　二、貨幣政策工具

　　典型市場經(jīng)濟條件下對貨幣供給進(jìn)行控制的工具----公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整法

　　定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策。

　　另外，利率政策、直接信用控制和間接信用指導(dǎo)也是可供選擇的貨幣政策工

　　具。

　　(一)公開市場業(yè)務(wù)

　　1.公開市場業(yè)務(wù)----指中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供

　　給和利率的政策行為，是目前多數(shù)發(fā)達(dá)國家中央銀行控制貨幣供給量的重要和常

　　用的工具。

　　(1)在經(jīng)濟過熱-----減少貨幣供給量，對經(jīng)濟產(chǎn)生收縮的作用;

　　(2)在經(jīng)濟蕭條-----把貨幣投入市場，從而增加貨幣量，對經(jīng)濟產(chǎn)生擴張的

　　作用。

　　2.公開市場業(yè)務(wù)優(yōu)點：

　　第一，公開市場業(yè)務(wù)是按中央銀行的主觀意愿進(jìn)行的,中央銀行始終處于主

　　動地位;

　　第二，中央銀行能以這項政策影響商業(yè)銀行準(zhǔn)備金情況;

　　第三，公開市場操作的規(guī)�？纱罂尚�，交易方式和步驟也可以自主安排;

　　第四，公開市場操作可以逐日進(jìn)行，如有需要，可以迅速進(jìn)行反方向操作。

　　但是，由于金融市場上其他民間債券增加，減輕了公開市場業(yè)務(wù)的影響力。這一

　　貨幣政策工具對商業(yè)銀行強制影響力和對公眾預(yù)期影響力較弱。

　　【例題3·單選題】

　　1.貨幣政策工具中的公開市場業(yè)務(wù)是指：

　　A.商業(yè)銀行的全部信貸活動

　　B.商業(yè)銀行在金融市場上買進(jìn)或賣出有價證券的活動

　　C.中央銀行在金融市場上買進(jìn)或賣出有價證券的活動

　　D.中央銀行增加或減少對商業(yè)銀行貸款的活動

　　【答案】C

　　【解析】公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金觸市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率

　　的政策行為，是目前多數(shù)發(fā)達(dá)國家中央銀行控制貨幣供給貴的重要和常用的工具。