2017初級審計師《宏觀經(jīng)濟學》講義：再貼現(xiàn)政策

　　再貼現(xiàn)即中央銀行再貸款，再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的放款利率。

　　1、再貼現(xiàn)政策包括兩個方面

　　(1)再貼現(xiàn)率的調整

　　主要著眼于短期，即中央銀行根據(jù)市場的資金供求狀況，隨時調低或調高再貼現(xiàn)率，以影響商業(yè)銀行借入資金的成本，刺激或抑制資金需求，從而調節(jié)貨幣供應量。

　　(2)規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格

　　著眼于長期，對要再貼現(xiàn)的票據(jù)種類和申請機構加以規(guī)定，可起抑制或扶持的作用，改變資金流向。

　　2、操作方式

　　(1)在經(jīng)濟衰退時，中央銀行降低再貼現(xiàn)率，導致商業(yè)銀行借款數(shù)量增加，這不僅可以直接增加商業(yè)銀行發(fā)放貸款的數(shù)量，而且可以增加派生存款的數(shù)量，由此使市場上貨幣供應量增加，投資擴大。

　　(2)在經(jīng)濟高漲時，中央銀行提高再貼現(xiàn)率，則會導致完全相反的效果。

　　3、調整再貼現(xiàn)率的政策效果

　　(1)反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應。

　　再貼現(xiàn)率升高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向;反之，則意味著有擴張意向，這對短期市場利率常起導向作用。

　　(2)通過影響商業(yè)銀行的資金成本來影響商業(yè)銀行的融資決策。