2017初級審計師《宏觀經(jīng)濟學》講義：財務戰(zhàn)略

　　財務戰(zhàn)略

　　知識點一、財務戰(zhàn)略的特征

　　1、財務戰(zhàn)略屬于全局性、長期性和導向性的重大謀劃;

　　2、財務戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件;

　　3、財務戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的資源和資源配置能力息息相關(guān);

　　4、財務戰(zhàn)略是對企業(yè)財務資源的長期優(yōu)化配置。

　　知識點二、財務戰(zhàn)略的類型

　　(一)按財務資源配置特征不同區(qū)分

　　1.積極擴張型財務戰(zhàn)略。長期迅速擴大投資規(guī)模，全

　　部或大部分保留利潤，大量籌集外部資金。

　　2.穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略。長期穩(wěn)定增加投資規(guī)模，保

　　持部分保留利潤，內(nèi)部留利和外部籌資相結(jié)合。

　　3.收縮防御型財務戰(zhàn)略。維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，

　　分發(fā)大量股利，減少對外籌資。

　　(二)按財務管理內(nèi)容不同區(qū)分

　　1.籌資戰(zhàn)略。

　　2.投資戰(zhàn)略。

　　3.分配戰(zhàn)略。

　　知識點三、財務戰(zhàn)略規(guī)劃

　　(一)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析

　　1、外部環(huán)境分析內(nèi)容。總體市場因素;行業(yè)競爭結(jié)構(gòu);其他環(huán)境因素。

　　2、內(nèi)部條件分析內(nèi)容。企業(yè)競爭能力;企業(yè)獨特性競爭優(yōu)勢。

　　(二)財務戰(zhàn)略的確定方式

　　1.引入期財務戰(zhàn)略。以吸納風險投資為主要目標，實施不分紅政策。

　　2.成長期財務戰(zhàn)略。盡量利用資本市場增加資金籌措，適度引入債務資金，并用要求較低風險回報的股東資金替代要求高風險回報的風險投資，實施不分紅或少分紅的戰(zhàn)略。

　　3.成熟期財務戰(zhàn)略。利用更多低成本的債務資金替代高成本的權(quán)益資金;實施較高的股利分配，將超過投資需求的現(xiàn)金返還股東。圍繞核心業(yè)務拓展新的產(chǎn)品或市場，進行相關(guān)產(chǎn)品或業(yè)務的并購。

　　4.衰退期財務戰(zhàn)略�；厥宅F(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返回投資者

　　第二節(jié) 經(jīng)營預算

　　知識點一、經(jīng)營預算的構(gòu)成

　　構(gòu)成：1、銷售預算;2、生產(chǎn)預算;3、直接材料預算;4、直接人工預算;5、制造費用預算;6、產(chǎn)品成本預算;7、銷售及管理費用預算。

　　知識點二、經(jīng)營預算的方法

　　(一)按編制預算所依據(jù)的業(yè)務基礎的數(shù)量特征分類，分為固定預算法和彈性預算法

　　1、固定預算法——靜態(tài)預算

　　適用對象：業(yè)務量較為穩(wěn)定的企業(yè)

　　2、彈性預算法——動態(tài)預算

　　適用對象：企業(yè)預算中與業(yè)務量有關(guān)的各種預算，主要用于編制彈性成本費用預算和彈性利潤預算。

　　(1)成本習性:指成本(或費用)的變動與業(yè)務量之間的依存關(guān)系。按照成本習性，成本/費用分為固定成本和變動成本。

　　固定成本總額保持不變;

　　單位固定成本隨業(yè)務量增加而降低;

　　變動成本在單位業(yè)務量上是固定的;

　　(2)彈性成本預算的編制方法：公式法和列表法

　　(二)按選擇預算期的實踐特征不同分為定期預算法和滾動預算法

　　1、定期預算法

　　優(yōu)點：能夠使預算期間與會計年度相配合， 便于考核和評價預算的執(zhí)行結(jié)果。

　　缺陷：一是預算數(shù)字準確性差;二是易導致預算執(zhí)行者的短期行為; 三是靈活性差

　　2、滾動預算法

　　分類：可分為逐月滾動、逐季滾動和混合滾動三種方式。

　　優(yōu)點：一是預算保持連續(xù)性;二是預算保持完整和穩(wěn)定。

　　(三)按照編制預算出發(fā)點的特征不同分為增量預算法和零基預算法

　　1、增量預算法

　　缺陷：缺乏針對性，容易掩蓋低效率和浪費

　　2、零基預算法

　　優(yōu)點：重新對預算項目進行考慮，對不合理的費用開支一律舍棄，不受以往預算安排和預算執(zhí)行情況的影響。

　　缺陷：對那些原來合理的基數(shù)視而不見，這既是一種信息浪費，也是一種人力浪費。其次，零基預算工作量大。

　　知識點三、經(jīng)營預算的編制

　　1、銷售預算的編制

　　依據(jù)對預算期銷售量和銷售價格的預測規(guī)劃編制

　　2、生產(chǎn)預算的編制

　　預算期生產(chǎn)量=預算期銷售量+預算期期末產(chǎn)品存貨-預算期期初產(chǎn)品存貨

　　3、直接材料預算的編制

　　預算期直接材料采購量=預算期生產(chǎn)量*直接材料單位標準耗用量+預算期末直接材料存貨量-預算期初直接材料存貨量

　　4、直接人工預算的編制

　　依據(jù)預算期生產(chǎn)量、企業(yè)制定的直接人工標準耗用量和標準工資率

　　5、制造費用預算的編制

　　以生產(chǎn)預算中的生產(chǎn)量為基礎，結(jié)合企業(yè)制定的變動制造費用的費用標準編制。

　　6、產(chǎn)品成本預算編制

　　預算內(nèi)容：單位產(chǎn)品成本預算、當期總生產(chǎn)成本、期末存貨成本和銷貨成本等。所需數(shù)據(jù)來自有關(guān)的成本費用預算和銷售預算。

　　7、銷售及管理費用預算編制

　　預算內(nèi)容：銷售人員和管理人員工資、廣告費、折舊費和辦公費，結(jié)合企業(yè)制定的銷售與管理費用的費用標準編制。

　　第三節(jié) 財務預算

　　知識點一、財務預算構(gòu)成

　　包括預算現(xiàn)金流量表、預算利潤表、預算資產(chǎn)負債表。

　　知識點二、預算現(xiàn)金流量表

　　包括：預計經(jīng)營活動現(xiàn)金流量表;預計投資活動現(xiàn)金流量表;預計籌資活動現(xiàn)金流量表;

　　知識點三、預算利潤表

　　預算利潤表根據(jù)經(jīng)營預算有關(guān)內(nèi)容編制。

　　1.利潤預算：根據(jù)經(jīng)營預算、財務費用預算、投資預算有關(guān)內(nèi)容來編制

　　2.利潤分配預算：根據(jù)公司預定的股利政策進行編制