2017初級審計師《宏觀經(jīng)濟》講義：貨幣政策工具

　　典型市場經(jīng)濟條件下對貨幣供給進行控制的工具有：公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策等。

　　可供選擇的貨幣工具有：利率政策、直接信用控制和間接信用指導(dǎo)。

　　公開市場業(yè)務(wù)

　　公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為，是目前多數(shù)發(fā)達國家中央銀行控制貨幣供給量的重要和常用的工具。

　　1、操作方式

　　(1)當(dāng)經(jīng)濟處于過熱時，中央銀行賣出政府債券回籠貨幣，使債券價格下跌，貨幣流通量減少，導(dǎo)致利息率上升，從而促使投資減少，最終達到壓縮社會總需求的目的。

　　(2)當(dāng)經(jīng)濟處于增長速度過慢、投資銳減的不景氣狀態(tài)時，中央銀行買進政府債券，使債券價格上漲，貨幣流通量增加，導(dǎo)致利息率下降，從而刺激投資增長，達到刺激總需求擴大的目的。

　　2、優(yōu)點：

　　(1)公開市場業(yè)務(wù)是按中央銀行的主觀意愿進行的，中央銀行始終處于主動地位;

　　(2)中央銀行能以這項政策影響商業(yè)銀行準(zhǔn)備金情況;

　　(3)公開市場操作的規(guī)�？纱罂尚�，交易方式和步驟也可以自主安排;

　　(4)公開市場操作可以逐日進行，如有需要，可以迅速進行反方向操作。

　　3、缺點：對商業(yè)銀行強制影響力和對公眾預(yù)期影響力較弱。

　　4、中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行央行票據(jù)。