初中級審計師考試教材知識點：審計專業(yè)相關(guān)知識_決策方法應(yīng)用

　　初中級審計師考試教材知識點：審計專業(yè)相關(guān)知識_決策方法應(yīng)用

　　1.固定資產(chǎn)更新決策

　　例如，某企業(yè)現(xiàn)有一舊生產(chǎn)線，企業(yè)考慮是否對其進行技術(shù)更新。舊生產(chǎn)線原購置成本為82000元，已計提折舊40000元，估計還可使用5年，每年折舊8000元，期末殘值2000元。使用該生產(chǎn)線目前每年的銷售收入為100000元，付現(xiàn)成本為50000元。

　　如果采用新生產(chǎn)線，新生產(chǎn)線的購置成本為120000元，估計可使用5年，每年折舊20000元，最后殘值20000元，新生產(chǎn)線還需要追加流動資金10000元，5年后收回。使用新生產(chǎn)線后，每年的銷售收入預(yù)計為160000元，每年付現(xiàn)成本為80000元。由于采用新生產(chǎn)線，原有的生產(chǎn)線可出售獲得現(xiàn)金40000元。該企業(yè)所得稅稅率為25%，項目的必要報酬率為10%。該企業(yè)是否應(yīng)該更新現(xiàn)有生產(chǎn)線?

　　1)繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線

　　①初始現(xiàn)金流量

　　由于舊設(shè)備及其配套的流動資金是更新決策之前已經(jīng)存在的，因此決策中不需要為舊設(shè)備支付購置的現(xiàn)金流和配套的流動資金，即：繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的初始現(xiàn)金流量凈額NCF0=0。

　�、跔I業(yè)現(xiàn)金流量

　　NCF1～5=(100000-50000-8000)×(1-25%)+8000=39500元

　　③終結(jié)現(xiàn)金流量

　　NCF5’=2000元

　�、軆衄F(xiàn)值

　　NPV=39500×PVIFA10%，5+2000×PVIF10%，5

　　=150986.5元

　　2)使用新生產(chǎn)線

　�、俪跏棘F(xiàn)金流量

　　原有的生產(chǎn)線可以出售，出售所得的現(xiàn)金流入可以抵消部分購置新生產(chǎn)線的初始現(xiàn)金流出。使用新設(shè)備的初始投資中還包括追加的10000元流動資金。

　　NCF0=-120000-10000+40000=-90000元

　�、跔I業(yè)現(xiàn)金流量

　　NCF1～5=(160000-80000-20000)×(1-25%)+20000=65000元

　　③終結(jié)現(xiàn)金流量

　　NCF5’=20000+10000=30000元

　�、軆衄F(xiàn)值

　　NPV=65000×PVIFA10%，5+30000×PVIF10%，5-90000=175045元

　　由于使用新生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值高于使用舊生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值，因此企業(yè)應(yīng)該選擇更新。

　　2.資本限量情況下的決策

　　決策思路：在資本限量范圍內(nèi)，選取一組∑NPV最大的投資項目組合。

　　3.壽命不等的項目比較決策

　　決策思路：壽命不等的項目不能直接比較凈現(xiàn)值，應(yīng)以年均凈現(xiàn)值高者的方案為優(yōu)選方案。

　　年均凈現(xiàn)值：ANPV=NPV÷PVIFAK，n