項目投資現(xiàn)金流量
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初始現(xiàn)金流量 |
固定資產(chǎn)投資：固定資產(chǎn)購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等 |
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流動資產(chǎn)投資：材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金、應收賬款等流動資產(chǎn)的投資 | |
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其他投資費用：與投資項目有關的職工培訓費、注冊費等（包括機會成本） | |
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原有固定資產(chǎn)的變價收入：更新時變賣原有固定資產(chǎn)所得的現(xiàn)金流入（稅后） | |
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營業(yè)現(xiàn)金流量 |
營業(yè)現(xiàn)金流量 |
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終結現(xiàn)金流量 |
固定資產(chǎn)殘值凈收入 |
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收回的墊支營運資金 |
【注意】初始現(xiàn)金流量可能為項目開始時一次性投入或幾年內(nèi)分次投入，各年的營業(yè)現(xiàn)金流量都在各年年末一次實現(xiàn)，終結現(xiàn)金流量在最后一年年末發(fā)生。
【例題·多選題】(2011初)下列各項中，屬于投資項目初始現(xiàn)金流量的有( )。
A.項目的銷售收入 B.項目的付現(xiàn)成本
C.固定資產(chǎn)的安裝成本 D.固定資產(chǎn)的建造成本
E.固定資產(chǎn)的購入成本
[答疑編號6159203105]
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【例題·多選題】(2010)確定項目投資營業(yè)現(xiàn)金流量所必須考慮的因素有( )。
A.付現(xiàn)成本 B.利息費用
C.支付的所得稅 D.銷售的現(xiàn)金收入
E.固定資產(chǎn)購入成本
[答疑編號6159203106]
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【例題·單選題】(2008年)某投資項目的年銷售收入為180萬元(全部為現(xiàn)金銷售收入)。年付現(xiàn)成本為100萬元，年折舊費用為20萬元，所得稅率為30%，則該投資項目的年現(xiàn)金凈流量為( )。
A.42萬元 B.62萬元
C.68萬元 D.80萬元
[答疑編號6159203107]
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【教材例3-4】某公司擬購入一條生產(chǎn)線，預計固定資產(chǎn)投資額為120 000元，該資產(chǎn)壽命為5年，每年折舊20 000元，預計殘值收入為20 000元。流動資產(chǎn)投資30 000元，項目開始時一次性投入，項目結束時收回。投資當年開始生產(chǎn)，5年中每年的銷售收入為80 000元，付現(xiàn)成本前三年為40 000元，第四和第五年因增加維修費，為45 000元。公司所得稅率為33%，該項目預計的現(xiàn)金流量計算如表3-1。
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年 度 |
O |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
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固定資產(chǎn)投資 |
-120000 |
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流動資產(chǎn)投資 |
-30000 |
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初始現(xiàn)金流量凈額 |
-150000 |
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銷售收入（1） |
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80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
80 000 |
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付現(xiàn)成本（2） |
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40 000 |
40 000 |
40 000 |
45 000 |
45 000 |
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折舊（3） |
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20 000 |
20 000 |
20 000 |
20 000 |
20 000 |
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稅前凈利（4）＝（1）-（2）-（3） |
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20 000 |
20 000 |
20 000 |
15 000 |
15 000 |
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所得稅（5）＝（4）×33% |
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6 600 |
6 600 |
6 600 |
4 950 |
4 950 |
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稅后凈利（6）＝（4）-（5） |
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13 400 |
13 400 |
13 400 |
10 050 |
10 050 |
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營業(yè)現(xiàn)金流量凈額 |
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33 400 |
33 400 |
33 400 |
30 050 |
30 050 |
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固定資產(chǎn)殘值收入 |
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20 000 |
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收回流動資金 |
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30 000 |
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終結現(xiàn)金流量合計 |
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50 000 |
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現(xiàn)金流量合計 |
-150000 |
33 400 |
33 400 |
33 400 |
30 050 |
80 050 |
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