審計師考試《企業(yè)財務管理》易錯知識點第三章

　　1投資現(xiàn)金流量債券投資現(xiàn)金流量估計到期歸還本金及利息

　　2股票投資現(xiàn)金流量估計

　　3項目投資現(xiàn)金流量估計初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量、終結現(xiàn)金流量

　　4每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額銷售收入-不包括利息的付現(xiàn)成本-所得稅�；蛘哒f不考慮利息費用的稅后凈利+折舊用現(xiàn)金支付的成本和費用，包括付現(xiàn)成本和用現(xiàn)金支付的所得稅

　　5證券投資決策債券投資決策債券投資四風險：違約風險、利率風險、流動性風險、通貨膨脹風險

　　6債券的估值就是將債券持有期間各期的現(xiàn)金流入折現(xiàn)1、每期支付利息到期歸還本金的債券估值：每期利息計算年金現(xiàn)值+本金的復利現(xiàn)值;2、每期計算利息到期一次性支付全部利息并歸還本金：算出總本金及利息求復利現(xiàn)值

　　7債券投資收益率估計

　　8股票投資決策股票估值---零增長公司股票價值保持不變的每年現(xiàn)金股利/股票投資必要報酬率 V=D/K

　　9固定增長公司股票估值計算V=上年度現(xiàn)金股利*(1+每年股利增長率)/(股票投資必要報酬率-每年股利增長率)

　　10V=預測期下年度現(xiàn)金股利/(股票投資必要報酬率-每年股利增長率)

　　11股票投資收益率零增長公司股票投資收益率每年固定現(xiàn)金股利/零增長公司股票當前市場價格 r=D/P

　　12固定增長公司股票投資收益率計算r=D1/P0 +g

　　13項目投資決策當項目的預期收益率超過項目的必要報酬率時，項目可行是否超過的判斷方法：非折現(xiàn)現(xiàn)金流量的決策方法;另一類是利用折現(xiàn)現(xiàn)金流量的決策方法

　　14非折現(xiàn)方法不考慮貨幣時間價值投資回收期法

　　15投資利潤率法

　　16折現(xiàn)方法運用貨幣時間價值原理凈現(xiàn)值法(在單一或非互斥方案決策中，凈現(xiàn)值大于或等于0時項目可取，小于0不可取;在互斥文字中，選取現(xiàn)值為正且最大的方案)仔細看了一下定義，凈現(xiàn)值是項目投產后總現(xiàn)金流量現(xiàn)值減去項目投資現(xiàn)金流量現(xiàn)值后的余額，所以余額越大越好。

　　17內部報酬率法(內部報酬率大于或=必要報酬率時項目可取，這是單一方案或非互斥方案;在互斥方案中選取內部報酬率超過必要報酬率且最高的方案)