2016年審計師《企業(yè)財務(wù)管理》考點(diǎn)：籌資決策管理

　　籌資決策管理

　　[大綱要求]

　　1、長期籌資方式。掌握股權(quán)性籌資、債券籌資各類方式的涵義、內(nèi)容、分類和優(yōu)缺點(diǎn);熟悉可轉(zhuǎn)換債券籌資、認(rèn)股權(quán)證籌資和股票發(fā)行定價;熟悉債券發(fā)行、價格決策(初級—了解);

　　2、資本成本。掌握資本成本的作用、個別資本成本計算與運(yùn)用;熟悉綜合資本成本計算與運(yùn)用(初級—了解)

　　3、杠桿原理。掌握成本習(xí)性、邊際貢獻(xiàn)與息稅前利潤;掌握經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)的計算與運(yùn)用;熟悉杠桿原理與風(fēng)險的關(guān)系

　　4、資本結(jié)構(gòu)決策。掌握資本結(jié)構(gòu)決策的涵義與意義;熟悉資本結(jié)構(gòu)決策的方法與運(yùn)用(初級—了解);了解影響資本結(jié)構(gòu)的定性因素

　　[主要考點(diǎn)內(nèi)容]

　　初級—股權(quán)性籌資、債券籌資分類和優(yōu)缺點(diǎn);債券和股票發(fā)行定價;資本成本構(gòu)成和個別資本成本計算;成本習(xí)性與息稅前利潤;經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)的計算;杠桿原理與風(fēng)險的關(guān)系;資本結(jié)構(gòu)決策的涵義與意義

　　中級—股權(quán)性籌資、債券籌資分類和優(yōu)缺點(diǎn);債券和股票發(fā)行定價;資本成本構(gòu)成和個別資本成本計算;成本習(xí)性與息稅前利潤;經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)的計算;資本結(jié)構(gòu)決策的涵義與意義

　　[重 點(diǎn)]

　　股權(quán)性籌資、債券籌資分類和優(yōu)缺點(diǎn);債券和股票發(fā)行定價;資本成本構(gòu)成和個別資本成本計算;成本習(xí)性;經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)的計算;資本結(jié)構(gòu)決策方法

　　[難 點(diǎn)]

　　個別資本成本計算;經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)的計算

　　第一節(jié) 長期籌資方式

　　一、企業(yè)資本類別(p139)

　　股權(quán)資本(實收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等);債務(wù)資本(各種借款、應(yīng)付債券、應(yīng)付票據(jù)等);長期資本;短期資本

　　二、長期籌資方式

　　長期籌資方式可分為股權(quán)性籌資、債券性籌資和混合性籌資。

　　1.股權(quán)性籌資(掌握p140)：股權(quán)性籌資方式：投入資本籌資、發(fā)行股票籌資、留存收益籌資

　　(1)投入資本籌資優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)

　　(2)發(fā)行普通股籌資優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)

　　(3)留存收益籌資優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)

　　2.債權(quán)性籌資：發(fā)行債券籌資、長期借款和融資租賃

　　(1)發(fā)行債券籌資(掌握p142)

　　發(fā)行價格影響因素：債券面額、票面利率、市場利率、債券期限等。

　　發(fā)行價格計算公式(略)

　　優(yōu)點(diǎn)：籌資成本低;可利用財務(wù)杠桿作用;有利于保障股東對公司的控制權(quán);有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　缺點(diǎn)：償債壓力大;不利于現(xiàn)金流量安排;籌資數(shù)量有限

　　(2)長期借款籌資：抵押借款和信用借款(p145)

　　(3)融資租賃：直接租賃、售后回租和桿杠租賃(掌握p147)

　　3.混合性籌資(掌握p148)：發(fā)行優(yōu)先股籌資、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資和認(rèn)股證籌資