審計師考試歷年真題及答案（四）

　　1[.多選題]下列各項中，屬于積極擴張型財務戰(zhàn)略特征的有()。[2011年初級真題]

　　A.分發(fā)大量股利

　　B.迅速擴大投資規(guī)模

　　C.縮小現(xiàn)有投資規(guī)模

　　D.大量籌措外部資金

　　E.全部或大部分保留利潤

　　[答案]BDE

　　[解析]AC兩項，屬于收縮防御型財務戰(zhàn)略的特征。

　　2[.多選題]按照財務管理的具體內(nèi)容劃分，公司財務戰(zhàn)略的類型有()。[2010年初級、中級真題]

　　A.投資戰(zhàn)略

　　B.營銷戰(zhàn)略

　　C.籌資戰(zhàn)略

　　D.分配戰(zhàn)略

　　E.產(chǎn)品戰(zhàn)略

　　[答案]ACD

　　[解析]財務管理的內(nèi)容是指財務管理所包含的基本業(yè)務管理方面，與財務活動的過程以及財務關系密切聯(lián)系。按照財務管理的具體內(nèi)容，財務戰(zhàn)略還可以分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、分配戰(zhàn)略。

　　3[.多選題]下列各項中，屬于財務預算的有()。[2008年中級真題]

　　A.經(jīng)營預算

　　B.資本預算

　　C.預算利潤表

　　D.預算現(xiàn)金流量表

　　E.預算資產(chǎn)負債表

　　[答案]CDE

　　[解析]企業(yè)的財務預算按其涉及的預算期分為長期預算和短期預算;按其涉及的內(nèi)容分為綜合預算和專門預算;按其涉及的業(yè)務活動領域分為銷售預算、生產(chǎn)預算和財務預算，銷售和生產(chǎn)預算統(tǒng)稱為“經(jīng)營預算”，用于計劃企業(yè)的基本經(jīng)濟業(yè)務。財務預算是企業(yè)綜合性預算，包括預算現(xiàn)金流量表、預算利潤表和預算資產(chǎn)負債表。A項，經(jīng)營預算屬于業(yè)務預算;B項，資本預算屬于專門決策預算。

　　4[.多選題](2010中)確定項目投資營業(yè)現(xiàn)金流量所必須考慮的因素有：

　　A.付現(xiàn)成本

　　B.利息費用

　　C.支付的所得稅

　　D.銷售的現(xiàn)金收入

　　E.固定資產(chǎn)購入成本

　　[答案]ACD

　　[解析]營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

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　　5[.多選題](2011初)下列各項中，屬于投資項目初始現(xiàn)金流量的有：

　　A.項目的銷售收入

　　B.項目的付現(xiàn)成本

　　C.固定資產(chǎn)的安裝成本

　　D.固定資產(chǎn)的建造成本

　　E.固定資產(chǎn)的購入成本

　　[答案]CDE

　　[解析]項目的銷售收入和付現(xiàn)成本屬于營業(yè)現(xiàn)金流量。

　　6[.多選題](2011初)下列衡量投資項目可行的標準中，正確的有：

　　A.凈現(xiàn)值小于0

　　B.內(nèi)部報酬率小于0

　　C.凈現(xiàn)值大于或等于0

　　D.內(nèi)部報酬率小于必要報酬率

　　E.內(nèi)部報酬率大于或等于必要報酬率

　　[答案]CE

　　[解析]在凈現(xiàn)值法中凈現(xiàn)值大于或等于0，項目可行;內(nèi)部報酬率法中內(nèi)部報酬率大于或等于必要報酬率時，項目可行。

　　7[.多選題](2011中)下列各項中，影響投資項目內(nèi)部報酬率的因素有：

　　A.項目初始投資額

　　B.項目年營業(yè)現(xiàn)金流量

　　C.項目的必要報酬率

　　D.項目營業(yè)期

　　E.項目建設期

　　[答案]ABDE

　　[解析]內(nèi)含報酬率，是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報酬率不受資本成本即項目的必要報酬率的影響，所以本題答案為選項ABDE。

　　8[.多選題](2013初)根據(jù)債券估值模型，計算債券價值應考慮的因素有：

　　A.債券面值

　　B.債券期限

　　C.債券票面利率

　　D.債券市場利率

　　E.債券發(fā)行數(shù)量

　　[答案]ABCD

　　[解析]債券價值是債券所能帶來的未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，其影響因素包括未來現(xiàn)金流量(涉及債券面值、債券票面利率)、折現(xiàn)率(債券市場利率)以及折現(xiàn)期(債券期限)，債券價值與債券發(fā)行數(shù)量無關。

　　9[.多選題]評價項目投資具備財務可行性的重要標準有()。[2008年初級真題]

　　A.項目的凈現(xiàn)值大于或等于0

　　B.項目的預期收益率大于或等于0

　　C.項目的投資回收期年限小于或等于1

　　D.項目的內(nèi)部報酬率大于或等于必要報酬率

　　E.項目的必要報酬率大于或等于預期收益率

　　[答案]AD

　　[解析]BE兩項，當項目的預期收益率超過項目的必要報酬率(項目的資本成本)時，項目可取。C項，單一方案或非互斥方案決策時，應該事先制訂一個投資回收期的目標用于比較，短于目標投資回收期的方案可行;互斥方案比較時，超過目標投資回收期的方案中，回收年限越短的方案越好。

　　10[.多選題]債券投資的風險有()。[2009年初級、中級真題]

　　A.違約風險

　　B.利率風險

　　C.流動性風險

　　D.通貨膨脹風險

　　E.控制權變動風險

　　[答案]ABCD

　　[解析]債券投資風險主要包括：①違約風險，指債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務，無法按期支付利息或償還本金的風險;②利率風險，指由于市場利率的變化引起債券價格變動而導致?lián)p失的風險;③流動性風險，指債券是否能夠順利地按照目前合理的市場價格出售的風險;④通貨膨脹風險，指由于通貨膨脹導致的債券利息及到期兌現(xiàn)取得的現(xiàn)購買力降低的風險。E項，控制權變動風險屬于股票投資的風險。