2020年初級(jí)審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)習(xí)題：第五章

　　第五章　營運(yùn)資本管理

　　知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)組合與籌資組合

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】下列對(duì)資產(chǎn)組合影響因素的表述中，正確的有：

　　A.資本密集型生產(chǎn)方式下，固定資產(chǎn)比例較低

　　B.規(guī)模較大的企業(yè)，固定資產(chǎn)的比例較高

　　C.不同行業(yè)的資產(chǎn)組合會(huì)有較大差異

　　D.利率變化會(huì)影響到企業(yè)的資產(chǎn)組合

　　E.企業(yè)籌資能力對(duì)資產(chǎn)組合沒有影響

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』資本密集型生產(chǎn)方式下，固定資產(chǎn)比例較高;企業(yè)籌資能力也會(huì)影響企業(yè)的資產(chǎn)組合。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合策略的特點(diǎn)是：

　　A.風(fēng)險(xiǎn)較低，報(bào)酬較低

　　B.風(fēng)險(xiǎn)適中，報(bào)酬適中

　　C.風(fēng)險(xiǎn)較低，報(bào)酬較高

　　D.風(fēng)險(xiǎn)較高，報(bào)酬較高

　　『正確答案』D

　　『答案解析』冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合策略特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較高，報(bào)酬也較高。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】在保證流動(dòng)資產(chǎn)正常需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再增加一部分額外的儲(chǔ)備量，這種資產(chǎn)組合策略是：

　　A.適中的資產(chǎn)組合策略

　　B.保守的資產(chǎn)組合策略

　　C.冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合策略

　　D.激進(jìn)的資產(chǎn)組合策略

　　『正確答案』B

　　『答案解析』在保證流動(dòng)資產(chǎn)正常需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再增加一部分額外的儲(chǔ)備量，屬于保守的資產(chǎn)組合策略。

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　　【例題·單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于期限匹配籌資策略的說法中，正確的是：

　　A.臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)通過長(zhǎng)期負(fù)債籌集資金

　　B.非流動(dòng)資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)通過長(zhǎng)期融資方式籌集資金

　　C.部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)通過長(zhǎng)期融資方式籌集資金

　　D.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)通過臨時(shí)性負(fù)債籌集資金

　　『正確答案』B

　　『答案解析』在期限匹配籌資策略下，對(duì)于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，對(duì)于永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，運(yùn)用長(zhǎng)期融資方式籌集資本滿足其資本需要，選項(xiàng)B的說法正確，其他說法不正確。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】某公司用長(zhǎng)期資金來源滿足全部非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，則該公司的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是：

　　A.激進(jìn)融資策略

　　B.保守融資策略

　　C.折中融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　『正確答案』A

　　『答案解析』激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)：長(zhǎng)期融資<(非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn))、短期融資>波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，收益和風(fēng)險(xiǎn)較高。所以選項(xiàng)A正確。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，臨時(shí)性負(fù)債僅滿足剩余的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是：

　　A.激進(jìn)融資策略　 B.保守融資策略

　　C.折中融資策略　 D.期限匹配融資策略

　　『正確答案』B

　　『答案解析』在保守型融資策略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。

　　知識(shí)點(diǎn)：現(xiàn)金管理

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于持有現(xiàn)金交易動(dòng)機(jī)的有：

　　A.為購買原材料而持有現(xiàn)金

　　B.為防止現(xiàn)金收支波動(dòng)而持有現(xiàn)金

　　C.為及時(shí)取得價(jià)格反彈的股票而持有現(xiàn)金

　　D.為償付到期債務(wù)而持有現(xiàn)金

　　E.為支付工資而持有現(xiàn)金

　　『正確答案』ADE

　　『答案解析』BC不屬于持有現(xiàn)金交易動(dòng)機(jī)。B屬于預(yù)防性需求，C屬于投資性需求。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】企業(yè)確定預(yù)防性現(xiàn)金需求時(shí)，需考慮的因素是：

　　A.企業(yè)銷售水平的高低

　　B.企業(yè)的借款能力

　　C.金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少

　　D.需即期償還的債務(wù)金額

　　『正確答案』B

　　『答案解析』預(yù)防性現(xiàn)金需求與企業(yè)的借款能力有關(guān)。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】為在適當(dāng)時(shí)機(jī)購入價(jià)格有利的股票而持有現(xiàn)金的目的是：

　　A.盈利性需要　 B.交易性需要

　　C.預(yù)防性需要　 D.投資性需要

　　『正確答案』D

　　『答案解析』為在適當(dāng)時(shí)機(jī)購入價(jià)格有利的股票而持有現(xiàn)金的目的是投資性需要。

　　知識(shí)點(diǎn)　應(yīng)收賬款管理

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】根據(jù)營運(yùn)資金管理理論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是：

　　A.機(jī)會(huì)成本　 B.管理成本

　　C.訂貨成本　 D.壞賬成本

　　『正確答案』C

　　『答案解析』應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本、壞賬成本，訂貨成本是存貨的成本。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】企業(yè)將資金投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資項(xiàng)目，就會(huì)喪失這些投資項(xiàng)目可能帶來的收益，則該收益是：

　　A.應(yīng)收賬款的短缺成本

　　B.應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本

　　C.應(yīng)收賬款的壞賬成本

　　D.應(yīng)收賬款的管理成本

　　『正確答案』B

　　『答案解析』應(yīng)收賬款會(huì)占用企業(yè)一定量的資金，而企業(yè)若不把這部分資金投放于應(yīng)收賬款，便可以用于其他投資并可能獲得收益，例如投資債券獲得利息收入。這種因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益，即為應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度賒銷額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天(一年按360天計(jì)算)，變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是：

　　A.27萬元

　　B.45萬元

　　C.108萬元

　　D.180萬元

　　『正確答案』A

　　『答案解析』

　　應(yīng)收賬款平均余額=1800/360×90=1800/4=450(萬元)

　　應(yīng)收賬款占用資金=450×60%=270(萬元)

　　應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=270×10%=27(萬元)

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)因素中，通常導(dǎo)致應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加的有：

　　A.企業(yè)所得稅率提高

　　B.變動(dòng)成本率提高

　　C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高

　　D.壞賬損失率降低

　　E.資金成本率提高

　　『正確答案』BE

　　『答案解析』應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=年銷售額/360×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資金成本率=年銷售額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率×變動(dòng)成本率×資金成本率。由公式可知：變動(dòng)成本率提高、資金成本率提高會(huì)提高機(jī)會(huì)成本，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高會(huì)降低機(jī)會(huì)成本，企業(yè)所得稅率和壞賬損失率不影響機(jī)會(huì)成本。