2020年初級(jí)審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理考點(diǎn)習(xí)題：第一章_第2頁(yè)

　　知識(shí)點(diǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資的未來(lái)實(shí)際報(bào)酬偏離某一報(bào)酬的可能性，該報(bào)酬是指：

　　A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬　 B.預(yù)期報(bào)酬

　　C.必要報(bào)酬　 D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

　　『正確答案』B

　　『答案解析』投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資的未來(lái)實(shí)際報(bào)酬偏離預(yù)期報(bào)酬的可能性。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】反映單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)有：

　　A.方差

　　B.標(biāo)準(zhǔn)離差

　　C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)

　　E.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　『正確答案』ABE

　　『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率用于反映風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是：

　　A.方差

　　B.凈現(xiàn)值

　　C.標(biāo)準(zhǔn)離差

　　D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　『正確答案』D

　　『答案解析』標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)離差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式，正確的是：

　　A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值

　　C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×期望收益率

　　D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=標(biāo)準(zhǔn)離差率/風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】某投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率為75%，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為20%，國(guó)債的年利率為5%，則該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為：

　　A.10%　　 B.15%

　　C.16%　　 D.20%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』投資報(bào)酬率=5%+20%×75%=20%

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是：

　　A.β系數(shù)大于1，表明該證券的風(fēng)險(xiǎn)程度高于整個(gè)證券市場(chǎng)

　　B.整個(gè)證券市場(chǎng)的β值等于1

　　C.投資組合的β系數(shù)等于組合內(nèi)各證券β系數(shù)的加權(quán)平均

　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』β系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中正確的有：

　　A.貝塔系數(shù)是測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.貝塔系數(shù)是測(cè)度總風(fēng)險(xiǎn)

　　C.標(biāo)準(zhǔn)離差反映風(fēng)險(xiǎn)程度

　　D.標(biāo)準(zhǔn)離差率反映風(fēng)險(xiǎn)程度

　　E.協(xié)方差是測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』協(xié)方差用于衡量?jī)蓚�(gè)變量的總體誤差，所以選項(xiàng)E不正確;貝塔系數(shù)是測(cè)量系統(tǒng)性或不可分散風(fēng)險(xiǎn)程度的一種量度，所以選項(xiàng)AB不正確。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】下列因素變動(dòng)將引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有：

　　A.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革

　　B.企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)

　　C.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化

　　D.世界能源狀況

　　E.企業(yè)研究項(xiàng)目失敗

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)，如：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等;企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)以及企業(yè)研究項(xiàng)目失敗屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響投資組合必要報(bào)酬率的因素有：

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　B.投資組合的貝塔系數(shù)

　　C.市場(chǎng)平均報(bào)酬率

　　D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

　　E.綜合杠桿系數(shù)

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，投資組合必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+投資組合的貝塔系數(shù)×(市場(chǎng)平均報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)，因此答案ABC正確。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】已知某證券投資組合的β系數(shù)為0.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率為10%，則該證券投資組合的必要收益率為：

　　A.6%　　　B.8%

　　C.10%　　 D.16%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』必要報(bào)酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%