2020年初級審計師《相關(guān)知識》模擬試題及答案四

　　(一)資料

　　甲公司共有資金5000萬元，其中，債券面值為1000萬元，發(fā)行價格為1050萬元，籌資費用率2%，期限為3年，債券面值利率8%;銀行借貸450萬元，借貸利率6%;發(fā)行普通股300萬股，每股發(fā)行價10元，計3000萬元，籌資費用率5%，預(yù)計每年分配現(xiàn)金股利2元/股;留存收益500萬元。假設(shè)企業(yè)所得利率為25%。

　　(二)要求：根據(jù)上述資料，從下列問題的備選答案中選出正確答案

　　1 甲公司的債券資本成本是( )。

　　(A)4.62%

　　(B)5.83%

　　(C)7.13%

　　(D)8.32%

　　【正確答案】 B

　　【試題解析】 測算公式： Kb=B0.ib(1-T)/B×(1-fb) 其中，B0為券面面值;Kb為長期債券資本成本;ib為長期債券票面利率;T為所得稅稅率;fb為債券籌資費用率;B為債券發(fā)行價。 發(fā)行債券資本成本=1000×8%×(1-25%)÷[1050×(1-2%)]=5.83%

　　2 甲公司的銀行借款資本成本是( )。

　　(A)4.5%

　　(B)6%

　　(C)8%

　　(D)6.12%

　　【正確答案】 A

　　【試題解析】 Kl=il(1-T)/(1-fl) 其中，Kl為借款資本成本;il為借款利率;T為所得稅稅率;fl為借款手續(xù)費率。 銀行借款資本成本=6%×(1-25%)÷(1-0)=4.5%

　　3 甲公司的普通股資本成本是( )。

　　(A)15%

　　(B)20%

　　(C)21%

　　(D)21.05%

　　【正確答案】 D

　　【試題解析】 公司采用固定股利政策普通股資本成本測算公式： Ke=D/P0 其中，Ke表示普通股資本成本;D表示股利;P0表示凈籌資額。 普通股資本成本=2÷[10×(1-5%)]=21.05%

　　4 甲公司的留存收益資本成本是( )。

　　(A)15%

　　(B)20%

　　(C)21%

　　(D)21.05%

　　【正確答案】 B

　　【試題解析】 留存收益資本成本可以看作企業(yè)投資于同等風(fēng)險下其他企業(yè)的投資報酬，屬于機(jī)會成本，與普通股資本成本測算相同，但無籌資費用，留存收益資本成本=2÷10=20%。

　　5 甲公司的加權(quán)平均資本成本是( )。

　　(A)16.26%

　　(B)14.76%

　　(C)18.35%

　　(D)10.56%

　　【正確答案】 A

　　【試題解析】 測算公式： WACC=KlWl+KbWb+KeWe+KyWy 其中，WACC為綜合資本成本;Wl為長期借款資本比例;Wb為長期債務(wù)資本比例;We為普通股資本比例;Wy為留存收益資本比例;Kl為長期借款資本成本，Kb為長期債務(wù)資本成本，Ke為普通股資本成本，Ky為留存收益資本成本。 債券占總資金的比重=1050÷5000×100%=21% 銀行借款占總資金的比重=450÷5000×100%=9% 普通股資本金占總資金的比重=3000÷5000×100%=60% 留存收益資金占總資金的比重=500÷5000×100%=10%。 加權(quán)平均資本成本=5.83%×21%+4.5%×9%+21.05%×60%+20%×10%=1.22%+0.41%+12.63%+2%=16.26%。

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