2020年初級(jí)審計(jì)師考試專業(yè)知識(shí)考點(diǎn)習(xí)題：杠桿原理

　　【例題·多選題】某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的年產(chǎn)銷量5000件，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本為60元，年固定成本為120000元。根據(jù)上述資料，下列有關(guān)邊際貢獻(xiàn)的計(jì)算正確的有()。

　　A.單位邊際貢獻(xiàn)為40元

　　B.單位邊際貢獻(xiàn)為76元

　　C.邊際貢獻(xiàn)總額為80000元

　　D.邊際貢獻(xiàn)總額為200000元

　　E.邊際貢獻(xiàn)總額為380000元

　　【答案】AD

　　【解析】單位邊際貢獻(xiàn)=100-60=40(元)，邊際貢獻(xiàn)總額=5000×(100-60)=200000(元)。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，影響產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)的因素有()。

　　A.銷售單價(jià)

　　B.單位變動(dòng)成本

　　C.產(chǎn)銷量

　　D.單位固定成本

　　E.固定成本總額

　　【答案】ABC

　　【解析】邊際貢獻(xiàn)=(銷售單價(jià)-單位變動(dòng)成本)×產(chǎn)銷量

　　【例題·單選題】下列有關(guān)經(jīng)營(yíng)杠桿的表述中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)程度一般用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表示

　　B.其他因素不變時(shí)固定經(jīng)營(yíng)成本越高經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)越大

　　C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　D.經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)與銷售收入同比例變動(dòng)

　　【答案】D

　　【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)與銷售收入放大比例變動(dòng)。

　　【例題·單選題】某公司目前的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，若使息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)10 % ，在其他條件不變的情況下，該公司的銷售量應(yīng)增長(zhǎng)()。

　　A.5 %

　　B.10 %

　　C.15 %

　　D.20 %

　　【答案】A

　　【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/銷售變動(dòng)率，設(shè)銷售變動(dòng)率為X，則2=10%/X，X=5%，答案A正確。

　　【例題•單選題】甲企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，年固定成本為40000元，單位變動(dòng)成本為120元，年銷售量為1000件，市場(chǎng)售價(jià)為每件200元，則甲企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為( )。

　　A.1 B.2 C.3 D.4

　　【答案】B

　　【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

　　=[基期銷售量×(基期銷售單價(jià)-基期單位變動(dòng)成本)]/[ 基期銷售量×(基期銷售單價(jià)-基期單位變動(dòng)成本)-基期固定成本]= [1000×(200-120)]/[ 1000×(200-120)-40000]= 2

　　【例題·單選題】某企業(yè)息稅前利潤(rùn)為3 000萬(wàn)元，利息費(fèi)用為1 000萬(wàn)元，則該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為( )。

　　A.3

　　B.2

　　C.1. 5

　　D.0. 33

　　【答案】C

　　【解析】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤(rùn)/[基期息稅前利潤(rùn)-利息-優(yōu)先股股利/(1-所得稅稅率)]=3000/(3000-1000)=1.5;故答案C正確。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有()。

　　A.負(fù)債水平

　　B.債務(wù)成本

　　C.固定資產(chǎn)規(guī)模

　　D.貨幣資金總額

　　E.資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)

　　【答案】ABE

　　【解析】影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素：負(fù)債水平及其成本、優(yōu)先股規(guī)模及其成本、資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)等。

　　【例題·單選題】某企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是1.2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是1.5, 如果該企業(yè)銷售收入的增長(zhǎng)率為20%，則每股收益的增長(zhǎng)率是()。

　　A.24%

　　B.25%

　　C.30%

　　D.36%

　　【答案】D

　　【解析】聯(lián)合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)*經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=1.2×1.5=X∕20%，X=36%。

　　【例題·綜合分析題】甲公司是一家高新技術(shù)企業(yè)，2012年末，公司的股權(quán)資本為300000萬(wàn)元，股權(quán)資本成本為12%，債務(wù)資本為200000萬(wàn)元，年利率為7.5%。公司主要生產(chǎn)A產(chǎn)品，2012年產(chǎn)品的銷售價(jià)格為100元/件，全年產(chǎn)銷量為500萬(wàn)件，固定成本總額為5000萬(wàn)元，產(chǎn)品單位變動(dòng)成本為40元/件。

　　2013年初公司計(jì)劃擴(kuò)充A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，需要增加新設(shè)備投資30000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用壽命為5年，采用直線法計(jì)提折舊，期滿無(wú)殘值。新設(shè)備投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年增加銷售收入30000萬(wàn)元，每年增加付現(xiàn)成本10000萬(wàn)元。公司適用的所得稅稅率為25%。

　　要求：根據(jù)上述資料，為下列問(wèn)題從備選答案中選出正確的答案。

　　1.新設(shè)備投資前，甲公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為()。

　　A.0.8

　　B.1.1

　　C.1.2

　　D.1.5

　　【答案】C

　　【解析】邊際貢獻(xiàn)=500×(100-40)=30000(萬(wàn)元)

　　息稅前利潤(rùn)=30000-5000=25000(萬(wàn)元)

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=30000/25000=1.2

　　2.新設(shè)備投資前，甲公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為(　)。

　　A.1.67

　　B.1.875

　　C.2.5

　　D.3

　　【答案】C

　　【解析】債務(wù)利息=200000×7.5%=15000(萬(wàn)元)

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=25000/(25000-15000)=2.5

　　3.新設(shè)備投產(chǎn)后，每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~為()。

　　A.15000萬(wàn)元

　　B.16500萬(wàn)元

　　C.20000萬(wàn)元

　　D.30000萬(wàn)元

　　【答案】B

　　【解析】年折舊=30000/5=6000(萬(wàn)元)

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~

　　=(30000-10000-6000)×(1-25%)+6000

　　=16500(萬(wàn)元)

　　4.新增設(shè)備投資的投資回收期約為()。

　　A.1年

　　B.1.5年

　　C.1.82年

　　D.2年

　　【答案】C

　　【解析】投資回收期=30000/16500=1.82(年)

　　5.2012年末，甲公司的綜合資本成本為(　)。

　　A.7.65%

　　B.9.45%

　　C.9.75%

　　D.10.2%

　　【答案】B

　　【解析】綜合資本成本

　　=7.5%×(1-25%)×2/5+12%×3/5=9.45%

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