2019年初級審計師《專業(yè)相關知識》考試題庫十一_第2頁

　　【例題·多選題】按照財務管理的具體內容劃分，公司財務戰(zhàn)略的類型有(　)。

　　A.投資戰(zhàn)略

　　B.營銷戰(zhàn)略

　　C.籌資戰(zhàn)略

　　D.分配戰(zhàn)略

　　E.產品戰(zhàn)略

　　【答案】ACD

　　【解析】按照財務管理的具體內容劃分，公司財務戰(zhàn)略可分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、分配戰(zhàn)略。

　　【例題·多選題】下列屬于成長期財務戰(zhàn)略特征的有(　)。

　　A.采用穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略

　　B.實施較高的股利分配

　　C.大量增加權益資本，適度引入債務資本

　　D.圍繞核心業(yè)務拓展新的產品和市場

　　E.關鍵是實現高增長與資金的匹配，保持可持續(xù)發(fā)展

　　【答案】CE

　　【解析】選項A、B、D屬于成熟期的財務戰(zhàn)略。

　　【例題·多選題】下列選項屬于外部環(huán)境分析的有(　)。

　　A.企業(yè)獨特性競爭優(yōu)勢的分析

　　B.總體市場因素分析

　　C.行業(yè)競爭結構分析

　　D.其他環(huán)境分析

　　E.企業(yè)競爭能力分析

　　【答案】 BCD

　　【解析】外部環(huán)境分析包括總體市場因素分析、行業(yè)競爭結構分析和其他環(huán)境分析。

　　【例題·多選題】反映投資組合中不同證券之間風險相關程度的指標包括(　)。

　　A.方差

　　B.標準離差

　　C.協方差

　　D.標準離差率

　　E.相關系數

　　【答案】CE

　　【解析】反映投資組合中不同證券之間風險相關程度的指標包括協方差和相關系數。

　　【例題·多選題】下列各項中，能夠衡量單項投資風險程度的指標有(　)。

　　A.方差

　　B.標準差

　　C.期望值

　　D.標準離差率

　　E.協方差

　　【答案】ABD

　　【解析】方差、標準離差、標準離差率反映單項投資風險程度。

　　【例題·多選題】證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有(　)。

　　A.研發(fā)失敗風險

　　B.生產事故風險

　　C.通貨膨脹風險

　　D.利率變動風險

　　E.經濟衰退風險

　　【答案】AB

　　【解析】可分散風險由發(fā)生于個別公司的特有事件引起，可以通過投資組合來分散。

　　【例題·多選題】已知無風險利率為5%，證券市場的平均報酬率為10%，某項證券投資組合的β系數為2，則下列說法正確的是(　)。

　　A.該證券投資組合的系統風險程度小于整個證券市場

　　B.該證券投資組合的整體風險程度小于整個證券市場

　　C.該證券投資組合的系統風險程度大于整個證券市場

　　D.整個證券市場的風險收益率為5%

　　E.該證券投資組合的風險收益率為10%

　　【答案】CDE

　　【解析】該證券投資組合的系統風險程度是整個證券市場的2倍，整個證券市場的風險收益率為10%-5%=5%，該證券投資組合的風險收益率為5%×2=10%。

　　【例題•多選題】關于單項資產的β系數，下列說法正確的有(　　)。

　　A.表示單項資產收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度

　　B.當β>1時，風險程度高于證券市場

　　C.當β<1時，說明其所含的系統風險小于市場組合的風險

　　D.當β=1時，說明如果市場平均收益率增加1%，那么該資產的收益率也相應的增加1%

　　E..β系數是用來度量系統風險的指標

　　【答案】ABCDE

　　【解析】單項資產的β系數，是指可以反映單項資產收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標，它表示單項資產收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度，所以A的說法正確。由單項資產的β系數關系公式可知，選項B的說法正確。由于市場組合β=1，當β<1時，說明該資產風險收益率小于市場組合風險收益率，因此其系統風險小于市場組合的風險。所以，選項C的說法正確。當β=1時，說明該資產的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場平均收益率增加(或減少1%)，那么該資產的收益率也相應增加(或減少)1%，所以，選項D的說法正確。

　　【例題•多選題】下列有關兩項資產收益率之間的相關系數表示正確的有(　　)。

　　A.當相關系數為1時，投資兩項資產不能抵消任何投資風險

　　B.當相關系數為-1時，投資兩項資產可以最大程度地抵消風險

　　C.當相關系數為0時，投資兩項資產的組合可以降低風險

　　D.兩項資產之間的正相關程度越低，其投資組合可分散的投資風險的效果越小

　　E.相關系數為正數，表示兩種證券同向變化

　　【答案】ABCE

　　【解析】兩項資產之間的正相關程度越低，其投資組合可分散的投資風險的效果越大，D錯誤。

　　【例題•多選題】下列指標中可用于衡量項目風險的有(　　)。

　　A.預期值

　　B.方差

　　C.標準差

　　D.標準離差率

　　E.相關系數

　　【答案】BCD

　　【解析】相關系數反映投資組合中不同證券之間風險相關程度的指標。相關系數可以用協方差來計算。