2019年初級(jí)審計(jì)師《專業(yè)知識(shí)》仿真試題及答案十二

　　【例題1·多項(xiàng)選擇題】(2012初)

　　與長(zhǎng)期借款籌資方式相比，企業(yè)普通股股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　A.籌資成本低

　　B.可利用財(cái)務(wù)杠桿作用

　　C.沒有固定的股利負(fù)擔(dān)

　　D.易于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密

　　E.股本無固定到期日

　　『正確答案』CE

　　『答案解析』籌資成本低、可利用財(cái)務(wù)杠桿作用、易于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密屬于長(zhǎng)期借款籌資方式的優(yōu)點(diǎn)。

　　【例題2·單項(xiàng)選擇題】(2010初)

　　與負(fù)債籌資相比，發(fā)行普通股籌資的特點(diǎn)是(　)。

　　A.具有抵稅作用

　　B.發(fā)行成本相對(duì)較低

　　C.資本使用風(fēng)險(xiǎn)小

　　D.保障股東對(duì)公司的控制權(quán)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』普通股籌資相比較負(fù)債籌資而言的主要優(yōu)點(diǎn)是資本使用風(fēng)險(xiǎn)小。

　　【例題3·多項(xiàng)選擇題】(2012)

　　某公司擬發(fā)行3年期、面值1000元、票面利率5%的公司債券。下列說法中正確的有(　)。

　　A.如果市場(chǎng)利率為3%，則該債券應(yīng)當(dāng)溢價(jià)發(fā)行

　　B.如果市場(chǎng)利率為6%，則該債券應(yīng)當(dāng)溢價(jià)發(fā)行

　　C.如果市場(chǎng)利率為3%，則該債券應(yīng)當(dāng)折價(jià)發(fā)行

　　D.如果市場(chǎng)利率為6%，則該債券應(yīng)當(dāng)折價(jià)發(fā)行

　　E.如果市場(chǎng)利率為5%，則該債券應(yīng)當(dāng)平價(jià)發(fā)行

　　『正確答案』ADE

　　『答案解析』參見教材P144的介紹。

　　【例題4·單項(xiàng)選擇題】(2011初)

　　下列有關(guān)市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系的說法中，正確的是(　)。

　　A.市場(chǎng)利率上升，債券市場(chǎng)價(jià)格上升

　　B.市場(chǎng)利率上升，債券市場(chǎng)價(jià)格下降

　　C.市場(chǎng)利率下降，債券市場(chǎng)價(jià)格下降

　　D.市場(chǎng)利率變化不大不會(huì)引起債券市場(chǎng)價(jià)格變化

　　『正確答案』B

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　　『答案解析』債券市場(chǎng)價(jià)格是債券投資獲得的未來現(xiàn)金流量以市場(chǎng)利率為折現(xiàn)率的折現(xiàn)值。市場(chǎng)利率上升即折現(xiàn)率加大，會(huì)導(dǎo)致債券市場(chǎng)價(jià)格下降。

　　【例題5·單項(xiàng)選擇題】(2012)

　　下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃特征的是(　)。

　　A.租金總額較低 　　　　　　　　B.租賃期限較短

　　C.融資與融物相結(jié)合 　　　　　　D.可任意中止租賃合同

　　『正確答案』C

　　『答案解析』參見教材P147的介紹。

　　【例題6·多項(xiàng)選擇題】(2012)

　　下列各項(xiàng)中，能產(chǎn)生所得稅抵減作用的籌資方式有(　)。

　　A.普通股 　　　　　　B.優(yōu)先股

　　C.長(zhǎng)期借款　　　　　 D.長(zhǎng)期債券

　　E.留存收益

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』普通股、優(yōu)先股、留存收益屬于股權(quán)性籌資，不會(huì)產(chǎn)生利息的抵稅效應(yīng)。

　　【例題7·多項(xiàng)選擇題】(2012初)

　　下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)債權(quán)性籌資方式的有(　)。

　　A.長(zhǎng)期借款 　 　　　　　B.發(fā)行股票

　　C.提取盈余公積 　　　　 D.融資租賃

　　E.發(fā)行債券

　　『正確答案』ADE

　　『答案解析』發(fā)行股票、提取盈余公積屬于企業(yè)股權(quán)性籌資方式。

　　【例題8·多項(xiàng)選擇題】(2008)

　　與發(fā)行普通債券相比，利用可轉(zhuǎn)換債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　A.降低資本成本

　　B.有利于保持資本結(jié)構(gòu)

　　C.不存在回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.有利于保證股東對(duì)公司的控制權(quán)

　　E.有利于增強(qiáng)股東投資信心

　　『正確答案』AE

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)：①有利于降低資本成本;②有利于取得高額籌資;③有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu);④債轉(zhuǎn)股后有利于減少現(xiàn)金流出;⑤增加公司股價(jià)上升的信心。

　　【例題9·多項(xiàng)選擇題】(2009)

　　下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的表述中，正確的有(　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證有固定的股息

　　B.認(rèn)股權(quán)證可以單獨(dú)發(fā)行

　　C.認(rèn)股權(quán)證不能上市交易

　　D.認(rèn)股權(quán)證是一種買入期權(quán)

　　E.認(rèn)股權(quán)證可以依附于債券發(fā)行

　　『正確答案』BDE

　　『答案解析』無論認(rèn)股權(quán)證是單獨(dú)發(fā)行，還是附帶發(fā)行，都可以按一定價(jià)格出售，并且不用支付利息、股息，也不必按期償還，從而為公司籌集一筆額外的資金，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤;認(rèn)股權(quán)證可以上市交易，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　【例題10·綜合分析題】(2007年)

　　某公司準(zhǔn)備擴(kuò)充生產(chǎn)能力，該項(xiàng)目需要設(shè)備投資30000萬元，預(yù)計(jì)使用壽命為5年，期滿無殘值，采用直線法計(jì)提折舊。營(yíng)業(yè)期間每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入為15000萬元，每年付現(xiàn)成本為5000萬元。項(xiàng)目投資所需資金擬通過發(fā)行股票和債券兩種方式籌集，兩者比例分別為70%和30%(公司所得稅率為30%，債券年利率8%)。

　　要求：根據(jù)上述資料，從下列問題的備選答案中選出正確答案。

　　1.該項(xiàng)目籌資的債券資本成本為(　)

　　A.2.4% 　　　　　　　　B.5.6%

　　C.8%　 　　　　　　　　D.8.2%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』債券資本成本=8%×(1-30%)=5.6%

　　2.假定普通股資本成本為20%，該項(xiàng)目籌資的綜合資本成本為(　)。

　　A.13.68% 　　　　　　B.14%

　　C.15.68% 　　　　　　D.19.6%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』

　　綜合資本成本=20%×70%+5.6%×30%=14%+1.68%=15.68%。