2019年初級審計師《專業(yè)知識》備考試題及答案六_第2頁

　　二、多項選擇題

　　1、合理安排資本結(jié)構(gòu)，將有助于：

　　A、增加公司價值

　　B、降低經(jīng)營風險

　　C、降低綜合資本成本

　　D、獲得財務(wù)杠桿利益

　　E、擴大公司投資規(guī)模

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 合理安排資本結(jié)構(gòu)，可以降低企業(yè)的綜合資本成本、獲得財務(wù)杠桿利益、增加公司價值。

　　【該題針對“資本結(jié)構(gòu)決策的意義”知識點進行考核】

　　2、下列屬于融資租賃的特征的有：

　　A、租金較低

　　B、不得任意取消合同

　　C、設(shè)備租賃期較長

　　D、出租的設(shè)備可能需要承租企業(yè)直接從制造商那里選定

　　E、租期滿后，按事先約定的方式來處置資產(chǎn)

　　【正確答案】 BCDE

　　【答案解析】 相對而言，融資租賃的成本較高，租金總額通常要比設(shè)備價值高出30%。

　　【該題針對“債權(quán)性籌資—融資租賃”知識點進行考核】

　　3、影響長期借款利率高低的主要因素有：

　　A、匯率制度

　　B、借款期限

　　C、借款企業(yè)的企業(yè)規(guī)模

　　D、銀行的準備金率

　　E、借款企業(yè)的信用

　　【正確答案】 BE

　　【答案解析】 影響長期借款利率高低的主要因素是借款期限與借款企也信用。

　　【該題針對“債權(quán)性籌資—長期借款籌資”知識點進行考核】

　　4、在計算綜合資本成本時，需要解決的兩個主要問題包括：

　　A、確定每一種資本要素的成本

　　B、確定公司總資本結(jié)構(gòu)中各要素的權(quán)重

　　C、各種籌資來源的手續(xù)費

　　D、各種外部環(huán)境的影響

　　E、市場風險溢價

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 在計算資本成本時，需要解決的主要的問題有兩個：(1)如何確定每一種資本要素的成本;(2)如何確定公司總資本結(jié)構(gòu)中各要素的權(quán)重。

　　【該題針對“綜合資本成本測算”知識點進行考核】

　　5、債券籌資的缺點，主要表現(xiàn)在：

　　A、籌資數(shù)量有限

　　B、債券成本低

　　C、有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

　　D、償債壓力大

　　E、可利用財務(wù)杠桿作用

　　【正確答案】 AD

　　【答案解析】 債券籌資的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：①債券成本低;②可利用財務(wù)杠桿作用;③有利于保障股東對公司的控制權(quán);④有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

　　債券籌資的缺點，主要表現(xiàn)在：①償債壓力大;②不利于現(xiàn)金流量安排;③籌資數(shù)量有限。

　　【該題針對“債權(quán)性籌資—發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點”知識點進行考核】

　　6、影響資本結(jié)構(gòu)的定性因素包括：

　　A、企業(yè)的財務(wù)目標

　　B、債權(quán)人的態(tài)度

　　C、息稅前利潤情況

　　D、經(jīng)營者行為

　　E、企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展能力

　　【正確答案】 ABDE

　　【答案解析】 影響資本結(jié)構(gòu)的因素分為定性因素和定量因素。定性因素包括：企業(yè)財務(wù)目標、投資者動機、債權(quán)人態(tài)度、經(jīng)營者行為、企業(yè)的財務(wù)狀況和發(fā)展能力、稅收政策和行業(yè)差異。選項C屬于定量分析因素。

　　【該題針對“影響資本結(jié)構(gòu)的定性因素分析”知識點進行考核】

　　7、下列各項中，影響認股權(quán)證理論價值的有：

　　A、換股比率

　　B、普通股市價

　　C、執(zhí)行價格

　　D、認購期限

　　E、認購股票的股利

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 認購股票的股利和認購期限不影響認股權(quán)證理論價值。

　　【該題針對“混合性籌資—認股權(quán)證”知識點進行考核】

　　三、案例分析題

　　1、(一)資料

　　藍天公司計劃建造一項固定資產(chǎn)，壽命期為6年，需要籌集資金1000萬元，公司所得稅稅率為25%。該公司資金籌集的相關(guān)資料如下：

　　1.增發(fā)普通股籌集資金200萬元。每股發(fā)行價格為6.2元，發(fā)行費用0.2元，今年發(fā)放的股利是每股1.2元，預(yù)定以后每年股利增長3%。

　　2.向銀行籌集長期借款300萬元。手續(xù)費率為1%，年利率為5%，每年付息一次，到期一次還本。

　　3.發(fā)行債券籌集資金500萬元。每張債券面值1000元，期限3年，票面利率為6%，每年計息一次，按面值發(fā)行。

　　(二)要求：根據(jù)上述資料，為下列問題從備選答案中選出正確的答案。

　　<1> 、下列籌資方案中屬于長期債權(quán)性籌資的有：

　　A、發(fā)行股票籌資

　　B、發(fā)行債券籌資

　　C、銀行借款

　　D、利用留存收益籌資

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 長期債權(quán)性籌資一般有發(fā)行債券籌資、銀行借款、融資租賃三種方式。

　　【該題針對“綜合資本成本測算”知識點進行考核】

　　<2> 、藍天公司發(fā)行普通股的資本成本為：

　　A、23.6%

　　B、20.6%

　　C、23%

　　D、20%

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 普通股籌資成本=1.2×(1+3%)/(6.2-0.2)×100%+3%=23.6%

　　【該題針對“綜合資本成本測算”知識點進行考核】

　　<3> 、藍天公司發(fā)行債券的資本成本為：

　　A、6%

　　B、4.5%

　　C、1.5%

　　D、5.2%

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 500×6%×(1-25%)/500×100%=4.5%

　　【該題針對“綜合資本成本測算”知識點進行考核】

　　<4> 、與發(fā)行普通股籌資相比，發(fā)行債券投資方式的優(yōu)點有：

　　A、籌資成本低

　　B、可利用財務(wù)杠桿作用

　　C、資本使用風險小

　　D、有利于保障股東對公司的控制權(quán)

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 選項C是發(fā)行普通股的優(yōu)點。

　　【該題針對“綜合資本成本測算”知識點進行考核】

　　<5> 、藍天公司籌集資金的加權(quán)平均資金成本為：

　　A、8.11%

　　B、7.99%

　　C、10.63%

　　D、9.52

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 長期借款籌資成本=5%×(1-25%)/(1-1%)×100%=3.79%，所以，加權(quán)平均資金成本=23.6%×200/1000+3.79%×300/1000+4.5%×500/1000=8.11%。

　　【該題針對“綜合資本成本測算”知識點進行考核】