2018年初級審計師專業(yè)知識重點考點習題及答案7_第3頁

　　知識點四：資本結(jié)構(gòu)決策

　　【例題30·單項選擇題】

　　狹義的資本結(jié)構(gòu)是指(　)的構(gòu)成及其比例關(guān)系。

　　A.全部資本

　　B.各種長期資本

　　C.各種短期資本

　　D.全部資本和資產(chǎn)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』狹義的資本結(jié)構(gòu)是指各種長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。

　　【例題31·多項選擇題】

　　合理安排資本結(jié)構(gòu)，將有助于(　)。

　　A.增加公司價值

　　B.降低經(jīng)營風險

　　C.降低綜合資本成本

　　D.獲得財務(wù)杠桿利益

　　E.擴大公司投資規(guī)模

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』合理安排資本結(jié)構(gòu)，可以降低企業(yè)的綜合資本成本、獲得財務(wù)杠桿利益、增加公司價值。

　　知識點五：綜合題

　　【例題32·綜合題】(2007年)

　　某公司準備擴充生產(chǎn)能力，該項目需要設(shè)備投資30000萬元，預(yù)計使用壽命為5年，期滿無殘值，采用直線法計提折舊。營業(yè)期間每年可實現(xiàn)銷售收入為15000萬元，每年付現(xiàn)成本為5000萬元。項目投資所需資金擬通過發(fā)行股票和債券兩種方式籌集，兩者比例分別為70%和30%(公司所得稅率為30%，債券年利率8%)。

　　要求：根據(jù)上述資料，從下列問題的備選答案中選出正確答案。

　　1.如果該公司采用折現(xiàn)方法進行投資決策，則可以選擇(　)。

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.投資利潤法

　　C.投資回收期法

　　D.內(nèi)部報酬率法

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』采用折現(xiàn)法進行投資決策的方法有凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬法。

　　2.該項目每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額為(　)。

　　A.10000萬元

　　B.8800萬元

　　C.9000萬元

　　D.8296萬元

　　『正確答案』B

　　『答案解析』(15000-5000-30000/5)×(1-30%)+30000/5=8800(萬元)。

　　3.該項目的投資回收期約為(　)。

　　A.3年

　　B.3.41年

　　C.3.33年

　　D.3.62年

　　『正確答案』B

　　『答案解析』30000/8800=3.41年。

　　4.該項目籌資的債券資本成本為(　)

　　A.2.4%

　　B.5.6%

　　C.8%

　　D.8.2%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』債券資本成本=8%×(1-30%)=5.6%。

　　5.假定普通股資本成本為20%，該項目籌資的綜合資本成本為(　)。

　　A.13.68%

　　B.14%

　　C.15.68%

　　D.19.6%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』綜合資本成本=20%×70%+5.6%×30%=14%+1.68%=15.68%。

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