2017年初級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》預(yù)測試題及答案（五）_第2頁

　　上海廣源公司持有甲、乙、丙三種股票，此三種股票在證券投資組合中所占的比重分別為45%、40%和15%，其中β系數(shù)分別為2.0、1.0和2.0，市場平均報酬率為15%，無風(fēng)險報酬率為10%。

　　1 上海廣源公司投資組合的β系數(shù)為()。

　　A.1.17

　　B.1.16

　　C.1.4

　　D.1.6

　　[正確答案]D

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“投資組合的貝塔系數(shù)的計算”的了解。投資組合的貝塔系數(shù)按投資組合中各種證券的貝塔系數(shù)加權(quán)平均計算，權(quán)重為各種證券在投資組合中所占的比重。計算公式為： 。其中，βP為投資組合的貝塔系數(shù);βi為投資組合中第i種證券的貝塔系數(shù);ωi為投資組合中第i種證券所占的比重。本題中，βP=45%×2.0+40%×1+15%×2.0=1.6。因此.本題的正確答案為D。

　　2 上海廣源公司投資組合的風(fēng)險報酬率為()。

　　A.10%

　　B.9%

　　C.8%

　　D.6.5%

　　[正確答案]C

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“投資組合的風(fēng)險報酬率的計算”的了解。投資組合的風(fēng)險報酬率是投資者因承擔(dān)不可分散風(fēng)險而要求的額外的報酬率。計算公式為：RP=βP×(Rm-RF)。其中，RP為投資組合的風(fēng)險報酬率;βP為投資組合的貝塔系數(shù);Rm為證券市場平均報酬率;RF為無風(fēng)險報酬率。在本題中，上題已經(jīng)計算出βP等于1.6，可以將βP代入公式，則：RP=1.6×(15%-10%)=8%。因此，本題的正確答案為C。

　　3 上海廣源公司投資組合的必要投資報酬率為()。

　　A.7%

　　B.10%

　　C.18%

　　D.20%

　　[正確答案]C

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“投資組合必要報酬率的計算”的了解。投資組合的必要報酬率是指投資要求的最低報酬率。在無通貨膨脹狀況下，必要報酬率等于貨幣時間價值加上投資風(fēng)險報酬率。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，投資組合的必要報酬率KP的計算公式為：KP=RF+βP×(Rm-RF)。已經(jīng)計算出βP等于1.6，將βP代入公式，可以算出：KP=10%+1.6×(15%-10%)=18%。因此，本題的正確答案為C。

　　4 下列選項中，說法正確的有()。

　　A.甲股票的必要報酬率為20%

　　B.乙股票的必要報酬率為15%

　　C.丙股票的必要報酬率為20%

　　D.乙股票的必要報酬率為20%

　　[正確答案]A,B,C,

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“必要報酬率的計算”的了解。必要報酬率的計算公式為：KP=RF+βP×(Rm-RF)。本題中，甲股票的必要報酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%;乙股票的必要報酬率=10%+1.0×(15%-10%)=15%;丙股票的必要報酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%。因此，本題的正確答案為ABC。

　　5 下列選項中，說法正確的是()。

　　A.甲股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險

　　B.乙股票的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場平均風(fēng)險

　　C.丙股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險

　　D.乙股票的系統(tǒng)風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險

　　[正確答案]A,B,C,

　　試題解析:

　　本題考查重點是對“不可分散風(fēng)險與貝塔系數(shù)的關(guān)系”的了解。不可分散風(fēng)險通常用貝塔系數(shù)(β系數(shù))來測量。整個證券市場的β系數(shù)為1。如果某種證券的β系數(shù)大于1，則表示該證券的風(fēng)險程度高于整個證券市場;如果β系數(shù)小于1，則表示該證券的風(fēng)險程度低于整個證券市場;如果β系數(shù)等于1，則表示該證券的風(fēng)險程度與整個證券市場相同。本題中，甲股票的β系數(shù)為2.0>1，所以甲股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險;乙股票的β系數(shù)為1.0=1，所以乙股票的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場平均風(fēng)險;丙股票的β系數(shù)為2.0>1，所以丙股票的系統(tǒng)風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險。因此，本題的正確答案為ABC。