2016年初級(jí)審計(jì)師考試強(qiáng)化試題：第六套_第4頁

　　答案部分

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1. A關(guān)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，目前主要有利潤最大化、每股盈余最大化、現(xiàn)金流量最大化、股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值最大化等四種觀點(diǎn)。參考教材P76。

　　2. A企業(yè)的資本運(yùn)動(dòng)過程，也就是財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程，可分為：資本籌集、資本投入、資本營運(yùn)和資本回收四個(gè)階段。參考P73。

　　3. B復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為倒數(shù)。因此答案B正確。

　　4. A標(biāo)準(zhǔn)離差越大，表示離差程度越大，風(fēng)險(xiǎn)越高，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬越高;標(biāo)準(zhǔn)離差越小，表示離差程度越小，風(fēng)險(xiǎn)越低，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬越低。參考教材P91～92。

　　5. B財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是指財(cái)務(wù)管理所包含的基本業(yè)務(wù)管理方面，與財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程以及財(cái)務(wù)關(guān)系密切聯(lián)系。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容主要包括四個(gè)方面：籌資管理;投資管理;營運(yùn)管理;分配管理。參考教材P75～76。

　　6. C財(cái)務(wù)管理的基本職能有財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析等五項(xiàng)職能。參考教材P77。

　　7. B本題的關(guān)鍵是每年年初流入，即4到8年年初流入，也就是3到7年每年年末流入則n=5;m=2。500×PVIFA10%,,5*PVIF10%,,2=500*3.791*0.826=1565.68。參考教材P83。8. C設(shè)每年末償還A元，則A×PVIFA12%,5=200000 PVIFA12%,5=3.605 A=55479。

　　9. C β系數(shù)等于1時(shí)與整個(gè)證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)一致。參考教材P95。

　　10. D投資期望收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí)β系數(shù)等于0，β系數(shù)等于1時(shí)與整個(gè)證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)一致。參考教材P96。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1. ACE財(cái)務(wù)管理的基本職能一般有財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析五項(xiàng)職能。

　　2. ACDE貝塔系數(shù)是測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，貝塔系數(shù)是不能測(cè)度系非統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此B錯(cuò)誤。P95。3. AC投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以分散的，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可以分散的。參考教材P93~95。

　　4. AB整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過投資組合來回避，是來自于公司之外。選項(xiàng)CDE是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。參考教材P95。

　　5. ABC按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，資組合必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+投資組合的貝塔系數(shù)×(市場(chǎng)平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率)，因此答案ABC正確。參考教材P96。

　　6. AC市場(chǎng)組合的貝塔系數(shù)等于1;無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于0。參考教材P95。

　　7. BCD現(xiàn)金流量失常和盈利質(zhì)量下降是投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。參考教材P93。

　　8. BCE無風(fēng)險(xiǎn)程度越高，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高。

　　9. AD遞延年金第一次支付發(fā)生在若干期以后，終值與遞延期無關(guān)。參考教材P83。

　　10. ABCE關(guān)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，目前主要有利潤最大化、每股盈余最大化、現(xiàn)金流量最大化、股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值最大化等四種目標(biāo)。參考教材P76。

　　三、綜合分析題

　　1. (1).C甲公司投資組合的β系數(shù)=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4。

　　(2). B甲公司資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為=1.4×(15%-10%)=7%。

　　(3). C甲公司投資組合的必要投資收益率為=10%+7%=17%。

　　(4). ABCD A股票的必要報(bào)酬率=10%+2.0×(15%-10%)=20%;B股票的必要報(bào)酬率=10%+1.0×(15%-10%)=15%;C股票的必要報(bào)酬率=10%+0.5×(15%-10%)=12.5%。 (5). A A股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)锳股票的貝塔系數(shù)均大于1;B股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，;C股票的貝他系數(shù)小于1，則C股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)。所以答案為A。