類型：學習教育
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簡答題 某公司擬進行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，并分別設計了甲、乙兩種投資組合。
已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；乙種投資組合的風險收益率為3.4%。目前無風險利率是8%，市場組合收益率是12%。
要求：
（1）根據(jù)A、B、C股票的β系數(shù)，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險大��；
（2）按照資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率；
（3）計算甲種投資組合的β系數(shù)和風險收益率；
（4）計算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率；
（5）比較甲、乙兩種投資組合的β系數(shù)，評價它們的投資風險大小。
已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；乙種投資組合的風險收益率為3.4%。目前無風險利率是8%，市場組合收益率是12%。
要求：
（1）根據(jù)A、B、C股票的β系數(shù)，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險大��；
（2）按照資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率；
（3）計算甲種投資組合的β系數(shù)和風險收益率；
（4）計算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率；
（5）比較甲、乙兩種投資組合的β系數(shù)，評價它們的投資風險大小。
參考答案：（1）A股票的β＞1，說明該股票所承擔的系統(tǒng)風險大于市場投資組合的風險（A股票所承擔的系統(tǒng)風險等于市場投資組合風險的1.5倍）
B股票的β=1，說明該股票所承擔的系統(tǒng)風險與市場投資組合的風險一致（B股票所承擔的系統(tǒng)風險等于市場投資組合的風險）
C股票的β＜1，說明該股票所承擔的系統(tǒng)風險小于市場投資組合的風險（C股票所承擔的系統(tǒng)風險等于市場投資組合風險的0.5倍）
（2）A股票的必要收益率=8%+1.5×（12%-8%）=14%
（3）甲種投資組合的β系數(shù)=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15，甲種投資組合的風險收益率=1.15×（12%-8%）=4.6%
（4）乙種投資組合的β系數(shù)=3.4%/（12%-8%）=0.85，乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%
（5）甲種投資組合的β系數(shù)（1.15）大于乙種投資組合的β系數(shù)（0.85），說明甲投資組合的系統(tǒng)風險大于乙投資組合的系統(tǒng)風險。
答案解析:
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