類型:學(xué)習(xí)教育
題目總量:200萬(wàn)+
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單項(xiàng)選擇題 【2013年真題】資本市場(chǎng)有效,在股利穩(wěn)定增長(zhǎng),股票資本利得收益等于流動(dòng)股票的( )。
A.股利收益率
B.持續(xù)增長(zhǎng)率
C.期望收益率
D.風(fēng)險(xiǎn)收益率
正確答案:B
答案解析:根據(jù)固定增長(zhǎng)股利模型,股東預(yù)期報(bào)酬率=第一期的股利/第0期的股價(jià)+股利增長(zhǎng)率。從這個(gè)公式看出,股票的總收益率可以分為兩個(gè)部分,第一個(gè)部分叫作股利收益率,是根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算出來(lái)的。第二部分是增長(zhǎng)率g,叫作股利增長(zhǎng)率。由于股利的增長(zhǎng)速度也就是股價(jià)的增長(zhǎng)速度,因此,g可以解釋為股價(jià)增長(zhǎng)率或資本利得收益率。g的數(shù)值可以根據(jù)公司的可持續(xù)增長(zhǎng)率估計(jì)。
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