簡(jiǎn)答題 甲公司上年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下： 

要求： 
(1)計(jì)算上年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、權(quán)益乘數(shù)和可持續(xù)增長(zhǎng)率；
(2)假設(shè)本年符合可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，詐算本年的銷售增長(zhǎng)率以及銷售收入；
(3)假設(shè)本年銷售凈利率提高到12％，收益留存率降低到0．4，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，保持；其他財(cái)務(wù)比率不變，計(jì)算本年的銷售收入、銷 售增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率和股東權(quán)益增長(zhǎng)率； 
(4)假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30％，不增 發(fā)新股和回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)該提高到多少； 
(5)假?zèng)]本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30％，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算銷售凈利率應(yīng)該提高到多少； 
(6)假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30％，不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算年末權(quán)益乘數(shù)應(yīng)該提高到多少。

參考答案：

(1)銷售凈利率=200／2000×100％=10％ 

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000／2000=1(次) 

收益留存率=160／200=0．8.

權(quán)益乘數(shù)=2000／800=2．5 

可持續(xù)增長(zhǎng)率 

=10％×1×0．8×2．5／(1—10％×1×0．8×2．5) 

=25％

(2)由于符合可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，因此．本年的銷售增長(zhǎng)率=上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=25％ 

本年的銷售收入=2000×(1+25％)=2500(萬元)

(3)假設(shè)本年銷售收人為W萬元，則： 

根據(jù)“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變”可知，本年末的總資產(chǎn)=W／1=W 

根據(jù)“資產(chǎn)負(fù)債率不變”可知，本年末的股東權(quán)益=W×800／2000=0．4W 

本年增加的股東權(quán)益=0．4W一800根據(jù)“不增發(fā)新股和回購(gòu)股票”可知，本年的收益留存=本年增加的股東權(quán)益=0．4w一800.

而本年的收益留存=本年的銷售收入×12％×0．4=0．048W 

所以存在等式：0．4W一800=0．048W 

解得：本年銷售收入W=2272．73(萬元) 

本年的銷售增長(zhǎng)額=2272．73—2000=272．73(萬元) 

本年的銷售增長(zhǎng)率=272．73／2000×100％=13．64％ 

本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=12％×0．4×2．5×1／(1—12％×0．4×2．5×1)=13．64％ 

本年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率=(0．048×2272．73)／800×100％=1.3．64％

(4)本年銷售收入=2000×(1+30％)=2600(萬元) 

本年的收益留存=2600×10％×0．8=208(萬元) 

本年末的股東權(quán)益=800+208=1008(萬元) 

本年末的資產(chǎn)=1008×2．5=2520(萬元) 

本年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2600／2520=1．03(次) 

即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由1次提高到1．03次。

(5)假設(shè)本年銷售凈利率為S，則： 

本年末的股東權(quán)益 

=800+2000×(1+30％)×S×(160／200) 

=800+2080×S 

根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率不變可知： 

本年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率=銷售增長(zhǎng)率=30％ 

本年末的股東權(quán)益=800×(1+30％)=1040.

因此：1040=800+2080×S 

解得：S=11．54％ 

或者根據(jù)“本年的銷售增長(zhǎng)率=本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”可知，本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=30％，代人可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算公式可得：30％= [(1.60／200)×S×(2000／2000)×(2000／800)]／[1一 (160／200)×S×(2000／2000)×(2000／800)]，解得：S=11．54％。

(6)本年的銷售收入=2000×(1+30％)=2600(萬元) 

根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(等于1)不變呵知： 

年末的總資產(chǎn)=2600／1=2600(萬元) 

根據(jù)“銷售凈利率和收益留存率不變”可知： 

本年的收益留存=160×(1+30％)=208(萬元) 

根據(jù)“不增發(fā)新股和回購(gòu)股票”可知： 

本年增加的股東權(quán)益=本年的收益留存=208(萬元) 

年末的股東權(quán)益=800+208=1008(萬元) 

年末的權(quán)益乘數(shù)=2600／1008=2．58

答案解析:

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