簡答題 西達公司是一家民營醫(yī)藥企業(yè)，專門從事藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司自主研發(fā)并申請發(fā)明專利的抗癌新藥自上市后銷量快速增長，目前生產(chǎn)已達到滿負荷狀態(tài)。西達公司正在研究是否擴充抗癌新藥的生產(chǎn)能力，有關(guān)資料如下：
抗癌新藥目前的生產(chǎn)能力為400萬支/年。西達公司經(jīng)過市場分析認為，抗癌新藥具有廣闊的市場空間，擬將其生產(chǎn)能力提高到600萬支/年。由于公司目前沒有可用的廠房和土地用來增加新的生產(chǎn)線，只能拆除當前生產(chǎn)線，新建一條生產(chǎn)能力為600萬支/年的生產(chǎn)線。
當前的抗癌新藥生產(chǎn)線于2016年年初投產(chǎn)使用，現(xiàn)已使用2年半，目前的變現(xiàn)價值為1127萬元，生產(chǎn)線的原值為1800萬元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，殘值率為5%，按照直線法計提折舊。公司建造該條生產(chǎn)線時計劃使用10年，項目結(jié)束時的變現(xiàn)價值預計為115萬元。
新建生產(chǎn)線的預計支出為5000萬元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，殘值率為5%，按照直線法計提折舊。新生產(chǎn)線計劃使用7年，新生產(chǎn)線結(jié)束時的變現(xiàn)價值預計為1200萬元。
抗癌新藥目前的年銷售量為400萬支，銷售價格為每支10元，單位變動成本為每支6元，每年的固定付現(xiàn)成本為100萬元。新生產(chǎn)線擴建完成后，每年可以比擴建前增加銷量200萬支。由于產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、市場需求巨大，擴產(chǎn)不會對產(chǎn)品的銷售價格、單位變動成本產(chǎn)生影響。擴產(chǎn)后，每年的固定付現(xiàn)成本將增加到220萬元。
新生產(chǎn)線擴建需用半年時間，停產(chǎn)期間預計減少200萬支抗癌新藥的生產(chǎn)和銷售，固定付現(xiàn)成本照常發(fā)生。按照稅法規(guī)定，停產(chǎn)期間生產(chǎn)線不能計提折舊。
生產(chǎn)抗癌新藥需要的營運資本隨銷售額的變化而變化，預計為銷售額的10%。
擴建項目預計能在2018年年末完成并投入使用。為簡化計算，假設(shè)擴建項目的初始現(xiàn)金流量均發(fā)生在2018年年末（零時點），營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在以后各年年末，墊支的營運資本在各年年初投入，在項目結(jié)束時全部收回。
西達公司目前的加權(quán)平均資本成本為10%。公司擬采用目前的資本結(jié)構(gòu)為擴建項目籌資。
西達公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
已知：（P/A，10%，7）=4.8684，（P/F，10%，7）=0.5132，（P/A，10%，6）=4.3553，（P/F，10%，6）=0.5645
要求：
（1）說明公司能否使用當前的加權(quán)平均資本成本作為擴建項目的折現(xiàn)率？
（2）計算擴建項目的初始現(xiàn)金流量（零時點的增量現(xiàn)金凈流量）、第1年至第7年的增量現(xiàn)金凈流量、擴建項目的凈現(xiàn)值，判斷擴建項目是否可行并說明原因。