簡(jiǎn)答題 某公司有一臺(tái)設(shè)備，購(gòu)于兩年前，現(xiàn)在考慮是否需要更新。該公司所得稅稅率為25%，要求的最低投資報(bào)酬率為10%，如果更新，每年可以增加銷售收入100萬(wàn)元，有關(guān)資料見(jiàn)下表（金額單位：萬(wàn)元）：



按照稅法規(guī)定，舊設(shè)備采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，新設(shè)備按照年數(shù)總和法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)未來(lái)的四年每年都需要繳納所得稅。
要求：
(1)按照稅法規(guī)定計(jì)算舊設(shè)備和新設(shè)備每年的折舊額；
(2)計(jì)算使用新設(shè)備之后，每年增加的折舊及折舊抵稅；
(3)按照稅法規(guī)定計(jì)算舊設(shè)備目前的賬面價(jià)值以及變現(xiàn)損失抵稅或收益納稅；
(4)計(jì)算舊設(shè)備變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量；
(5)計(jì)算使用新設(shè)備增加的投資額：
(6)計(jì)算繼續(xù)使用舊設(shè)備時(shí)，第4年末設(shè)備變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量；
(7)計(jì)算使用新設(shè)備時(shí)，第4年末設(shè)備變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量；
(8)計(jì)算新設(shè)備每年增加的稅后收入和節(jié)約的稅后付現(xiàn)成本：
(9)計(jì)算使用新設(shè)備第1～4年每年增加的現(xiàn)金流量：
(10)按照差量現(xiàn)金流量，計(jì)算更新設(shè)備方案的內(nèi)含報(bào)酬率，并作出是否更新的決策；
(11)按照差量現(xiàn)金流最，計(jì)算更新設(shè)備方案的差量?jī)衄F(xiàn)值，并作出是否更新的決策。

參考答案：

(1)舊設(shè)備的年折舊率=2×1／5=40%，每年的折舊額如下：第一年：520×40%=208(萬(wàn)元) 第二年：（520-208）×40%=124.8（萬(wàn)元）第三年：（520-208-124.8）×40%=74.88(萬(wàn)元) 第四、五年：(520-208-124.8-74.88-20)／2=46.16（萬(wàn)元）新設(shè)備的年數(shù)總和=1+2+-3+4+5=15（年）折舊總額=630-30=600（萬(wàn)元）每年的折舊額如下：第一年：600×5／15=200(萬(wàn)元) 第二年：600×4／15=160萬(wàn)元）第三年：600×3／15=120（萬(wàn)元）第四年：600×2／15=80(萬(wàn)元) 第五年：600×1/15=40（萬(wàn)元） (2)第一年增加的折舊=200-74.88=125.12（萬(wàn)元）增加的折舊抵稅=125.12×25%=31.28（萬(wàn)元）第二年增加的折舊=160-46.16=113.84(萬(wàn)元) 增加的折舊抵稅=113.84×25%=28.46（萬(wàn)元）第三年增加的折舊=120-46.16=73.84（萬(wàn)元）增加的折舊抵稅=73.84×25%=18.46（萬(wàn)元）第四年增加的折舊=80-0=80（萬(wàn)元）增加的折舊抵稅=80×25%=20(萬(wàn)元) (3)舊設(shè)備目前的賬面價(jià)值=520-208-124.8=187.2（萬(wàn)元）變現(xiàn)收益=207.2-187.2=20(萬(wàn)元) 變現(xiàn)收益納稅=20×25%=3（萬(wàn)元） (4)舊設(shè)備變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量=207.2-5=202.2（萬(wàn)元） (5)使用新設(shè)備增加的投資額=630-202.2=427.8（萬(wàn)元） (6)繼續(xù)使用舊設(shè)備時(shí)，到第3年年末時(shí)稅法折舊已經(jīng)全部計(jì)提，第4年時(shí)不再計(jì)提折舊，因此，第4年年末設(shè)備的賬面價(jià)值=稅法規(guī)定的殘值=20（萬(wàn)元），變現(xiàn)凈損失=20-5=15（萬(wàn)元），抵稅額=15×25%=3.75（萬(wàn)元），變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量=5+3.75=8.75（萬(wàn)元）。 (7)使用新設(shè)備時(shí)，到第4年年末時(shí)還有一年的稅法折舊（40萬(wàn)元）未計(jì)提，因此，第4年年末設(shè)備的賬面價(jià)值=40+30=70（萬(wàn)元），或=630-200-160-120-80=70(萬(wàn)元)，變現(xiàn)凈損失=70-10=60(萬(wàn)元)，抵稅額=60×25%=15（萬(wàn)元），變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金流量=10+15=25（萬(wàn)元）。 (8)每年增加的稅后收入=100×(1-25%)=75（萬(wàn)元）節(jié)約的稅后付現(xiàn)成本=(200-150)×(1-25%)=37.5（萬(wàn)元） (9)第1年增加的現(xiàn)金流量=75+37.5+31.28=143.78（萬(wàn)元）第2年增加的現(xiàn)金流量=75+37.5+40×(1-25%)+28.46=170.96（萬(wàn)元）第3年增加的現(xiàn)金流量=75+37.5+18.46=130.96(萬(wàn)元) 第4年增加的現(xiàn)金流量=75+37.5+(25-8.75)+20=148.75（萬(wàn)元） (10)43.78×(P／F,r,1)+170.96×(P/F，r，2)+130．96×（P／F，r，3）+48.75×(P／F，r，4)-427.8=0 當(dāng)r=14%時(shí)，等式左邊=6.35（萬(wàn)元）當(dāng)r=16%時(shí)，等式左邊=-10.73（萬(wàn)元）利用內(nèi)插法計(jì)算可知：(r-14%)/(16%-14%)=(0-6.35)／(-10.73-6.35) 解得：r=14.74% 由于14.74%大于要求的最低投資報(bào)酬率10%，所以，應(yīng)該更新。 (11)差量?jī)衄F(xiàn)值=143.78×(P/F，10%,1)+170.96×(P/F,10%,2)+130.96×(P/F,10%,3)+148.75×(P/F，10%，4)-127.8=44.18（萬(wàn)元）由于差量?jī)衄F(xiàn)值大于0，所以，應(yīng)該更新。

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