簡(jiǎn)答題 戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司董事會(huì)召開(kāi)專門會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：
資料一：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表1所示：

資料二：戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表2所示：

資料三：戊公司2017年?duì)I業(yè)收入為146977萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為95535.5萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為9480萬(wàn)元，2017年年初壞賬準(zhǔn)備余額500萬(wàn)元，2017年年末壞賬準(zhǔn)備余額600萬(wàn)元。
資料四：戊公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，每年3~10月份是經(jīng)營(yíng)旺季，11月~次年2月份是經(jīng)營(yíng)淡季。
要求：
（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）。
（2）和同行業(yè)相比戊公司的償債能力如何，你認(rèn)為什么會(huì)影響對(duì)企業(yè)短期償債能力的評(píng)價(jià)。
（3）為了分析戊公司短期償債能力指標(biāo)的可信性，你認(rèn)為應(yīng)分析哪些指標(biāo)，并計(jì)算這些指標(biāo)。
（4）計(jì)算戊公司2017年權(quán)益凈利率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異，并使用因素分析法依次測(cè)算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率差異的影響。

參考答案：（1）流動(dòng)比率A=[（31500+30000）/2]/[（15000+20000）/2]=1.76
速動(dòng)比率B=[（3500+10000+4000+12000）/2]/[（15000+20000）/2]=0.84
總資產(chǎn)凈利率C=9480/[（91500+100000）/2]×100%=9.90%
權(quán)益乘數(shù)D=[（91500+100000）/2]/[（35260+40000）/2]=2.5445
權(quán)益凈利率E=9480/[（35260+40000）/2]=25.19%
行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)營(yíng)業(yè)凈利率F=13%/1.3=10%
行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)權(quán)益乘數(shù)G=1/（1-50%）=2
行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)權(quán)益凈利率H=13%×2=26%
（2）戊公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，報(bào)表上的存貨和應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款金額不能反映平均水平，即使使用年末和年初的平均數(shù)計(jì)算，仍然無(wú)法消除季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)年初、年末數(shù)據(jù)的特殊性。戊公司年初、年末處于經(jīng)營(yíng)淡季，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)負(fù)債均低于平均水平，計(jì)算結(jié)果可能不能正確反映戊公司的短期償債能力。
（3）為了分析流動(dòng)比率的可信性，應(yīng)分析存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，為了分析速動(dòng)比率的可信性應(yīng)分析應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。
存貨周轉(zhuǎn)率=146977/[（18000+14000）/2]=9.19（次）
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=146977/[（10000+500+12000+600）/2]=12.73（次）
（4）戊公司2017年權(quán)益凈利率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異=25.19%-26%=-0.81%
總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=（9.9%-13%）×2=-6.2%
權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響=9.9%×（2.5445-2）=5.39%。

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答案解析:

相關(guān)知識(shí)：第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的與方法