某公司擬與外商合作生產(chǎn)A產(chǎn)品，通過調(diào)查研究提出以下方案。(1)設(shè)備投資：設(shè)備買價(jià)400萬元，預(yù)計(jì)可使用10年
類型：學(xué)習(xí)教育
題目總量：200萬+
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參考答案：
①第1年初投入營運(yùn)資本200×20%=40（萬元），第2～9年初未增加投入，從第10年初開始收回，累計(jì)投入的營運(yùn)資本=40（萬元），其中，第10年初收回營運(yùn)資本（200-80）×20%=24（萬元），第10年末收回營運(yùn)資本80×20%=16(萬元)。 ②第1年折舊=400×2/5=160（萬元）第2年折舊=(400-160)×2/5=96（萬元）第3年折舊=（400-160-96）×2/5=57.6（萬元）第4、5年折舊=（400-160-96-57.6-400×10%）／2=23.2（萬元） ③項(xiàng)目第0年的現(xiàn)金凈流量=-400-40=-440（萬元）第1年的現(xiàn)金凈流量=稅后利潤+折舊=（200-150-160）×（1-25%)-10+160=67.5（萬元）第2年的現(xiàn)金凈流量=(200-150-96)×(1-25%)-10+96=51.5（萬元）第3年的現(xiàn)金凈流量=（200-150-57.6）×(1-25%)-10+57.6=41.9（萬元）第4、5年的現(xiàn)金凈流量=（200-150-23.2）×（1-25%）-10+23.2=33.3（萬元）第6、7、8年現(xiàn)金凈流量=（200-150）×(1-25%)-10=27.5（萬元）第9年的現(xiàn)金凈流量=(200-150)×(1-25%)-10+第10年初收回的營運(yùn)資本=51.5（萬元）第10年的現(xiàn)金凈流量=(80-50)×(1-25%)-10+第10年末回收額+報(bào)廢損失抵稅=12.5+16+(400×10%-0)×25%=38.5（萬元） ④甲公司股票的資本成本=2.5%+0.7×（7.5%-2.5%)=6% 加權(quán)平均資本成本=3.5%×40%+6%×60%=5% ⑤凈現(xiàn)值=67.5×(P/F,5%,1)+51.5×(P/F,5%,2)+41.9×(P/F,5%,3)+33.3×(P/A,5%,2)×(P/F,5%,3)+27.5×(P／A,5%，3)×(P/F,5%,5)+51.5×(P／F,5%.9)+38.5×(P/F，5%，10)-440=-123.82(萬元) 因?yàn)閮衄F(xiàn)值小于0，所以該項(xiàng)目不可行。
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