類型：學習教育
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簡答題 A公司的普通股最近一個月來交易價格變動很小，投資者確信三個月后其價格將會有很大變化，但是不知道它是上漲還是下跌。
股票現(xiàn)價為每股40元，執(zhí)行價格為40元的三個月看漲期權售價為4元（預期股票不支付紅利）。
要求：
（1）如果無風險有效年利率為10%，執(zhí)行價格為40元的三個月的A公司股票的看跌期權售價是多少（精確到0.0001元）？
（2）投資者對該股票價格未來走勢的預期，會構建一個什么樣的期權投資策略？
若考慮貨幣時間價值，價格需要變動多少？（精確到0.01元），投資者的最初投資才能獲利。
股票現(xiàn)價為每股40元，執(zhí)行價格為40元的三個月看漲期權售價為4元（預期股票不支付紅利）。
要求：
（1）如果無風險有效年利率為10%，執(zhí)行價格為40元的三個月的A公司股票的看跌期權售價是多少（精確到0.0001元）？
（2）投資者對該股票價格未來走勢的預期，會構建一個什么樣的期權投資策略？
若考慮貨幣時間價值，價格需要變動多少？（精確到0.01元），投資者的最初投資才能獲利。
參考答案：（1）根據(jù)看漲期權——看跌期權平價定理：
看跌期權價格=看漲期權價格-股票現(xiàn)價+執(zhí)行價格/（1+r）t=4-40+40/（1+10%）0.25=3.0582（元）
（2）投資者會購買多頭對敲組合，即同時購買以A公司股票為標的物的1股看跌期權和1股看漲期權，總成本=4+3.0582=7.0582（元）。
股票價格變動=7.0582×（1+10%）0.25=7.23（元）。
答案解析:
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