參考答案：（1）稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=（2500-1340-500）×（1-25%）=495（萬元）
稅后利息費(fèi)用=236×（1-25%）=177（萬元）
凈利潤(rùn)=495-177=318（萬元）
平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=5200-100-100=5000（萬元）
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=495/5000=9.9%
權(quán)益凈利率=318/2000=15.9%
（2）市場(chǎng)基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本=12%×2/5+8%×（1-25%）×3/5=8.4%
調(diào)整后的稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=495+200×（1-25%）=495+150=645（萬元）
調(diào)整后的投資資本=5000+150=5150（萬元）
披露的經(jīng)濟(jì)增加值=645-5150×8.4%=212.4（萬元）
（3）剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)：①剩余收益著眼于公司的價(jià)值創(chuàng)造過程。剩余收益理念的核 心是獲取超額收益，即為股東創(chuàng)造價(jià)值。
②有利于防止次優(yōu)化�；�于剩余收益觀念，可以更好地協(xié)調(diào)公司各個(gè)部門之間的利益沖突，促使公司的整體利益最大化。剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的缺點(diǎn)：
①不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績(jī)比較。剩余收益指標(biāo)是一個(gè)絕 對(duì)數(shù)指標(biāo)，因此不便于不同規(guī)模的公司和部門的比較，使其有用性下降。
②依賴于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。如果資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的數(shù)據(jù)不可靠，剩余收益也不會(huì)可靠，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的結(jié)論也就不可靠。經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)：
①經(jīng)濟(jì)增加值最直接與股東財(cái)富的創(chuàng)造相聯(lián)系。
②經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架。經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和激勵(lì)報(bào)酬結(jié)合起來了。
③經(jīng)濟(jì)增加值還是股票分析家手中的一個(gè)強(qiáng)有力的工具。經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的缺點(diǎn)：
①由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕 對(duì)數(shù)指標(biāo)，它的缺點(diǎn)之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績(jī)的能力。
②經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資報(bào)酬率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點(diǎn)，例如處于成長(zhǎng)階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少，而處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。
③不利于建立一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，只能在一個(gè)公司的歷史分析以及內(nèi)部評(píng)價(jià)中使用。

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答案解析:

相關(guān)知識(shí)：第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)增加值