類型：學習教育
題目總量：200萬+
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要求：
（1）A集團應將B公司作為何種責任中心進行考核？
（2）計算B公司2016年的權(quán)益凈利率、利息保障倍數(shù)、總杠桿系數(shù)；
（3）如果B公司2017年打算不虧損，年度內(nèi)普通股股數(shù)不會發(fā)生變動，銷售量下降的最大幅度是多少？
（4）假設(shè)沒有需要調(diào)整的項目，計算B公司2016年的經(jīng)濟增加值；
（5）集團根據(jù)B公司經(jīng)濟增加值考核指標確定B公司員工薪酬，如果2017年行業(yè)平均投資報酬率下降，B公司盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模不變，B公司員工收益將提高還是降低？
參考答案：（1）應該作為投資中心考核。
（2）權(quán)益乘數(shù)為4，則資產(chǎn)負債率為75%，2016年資產(chǎn)的平均總額為4000萬元，則負債的平均總額為3000萬元，股東權(quán)益的平均總額為1000萬元。EBIT=總資產(chǎn)的平均余額×總資產(chǎn)營業(yè)利潤率=4000×20%=800（萬元）
利息I=3000×10%=300（萬元）
則，凈利潤=（800-300）×（1-25%）=375（萬元）
2016年的權(quán)益凈利率=375÷1000×100%=37.5%
2016年的利息保障倍數(shù)=800÷300=2.67
經(jīng)營杠桿系數(shù)=（EBIT+固定成本）/EBIT=（800+600-300）/800=1.38
財務杠桿系數(shù)=800/（800-300）=1.6
總杠桿系數(shù)=1.38×1.6=2.21
（3）2017年打算不虧損，則說明每股收益變動率最大為-100%
總杠桿系數(shù)=每股收益變動率/銷量變動率銷量最大變動率=-100%/2.21=-45.25%，即銷售量下降的最大幅度為45.25%
（4）凈負債=2.25×1000=2250（萬元）
經(jīng)濟增加值=調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤-加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的投資資本=800×（1-25%）-（1000+2250）×16%=80（萬元）
（5）經(jīng)濟增加值=調(diào)整后稅后凈經(jīng)營利潤-加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的凈投資資本，盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模不變的情況下，調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤不變，如果行業(yè)平均投資報酬率下降，則加權(quán)平均資本成本下降，經(jīng)濟增加值增加，因此，員工收益應該提高。
答案解析:
相關(guān)知識：第三節(jié) 經(jīng)濟增加值
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